EU 관세 위협 속 PHEV 중심으로 71% 급증한 중국 자동차 수출

중국 자동차 수출 호황이 플러그인 하이브리드(PHEV)를 겨냥한 EU의 제재로 중대한 시험대에 올랐다.

2026년 1~5월 중국 자동차 수출이 71% 급증한 322만 대를 기록했지만, 유럽연합(EU)이 플러그인 하이브리드 전기차(PHEV)에 대한 상계관세를 부과할 계획을 세우면서 이러한 성장을 견인한 무역 모델이 위협받고 있다.

CMSI는 리서치 보고서에서 "자동차의 순수 수출 무역 모델은 점점 더 큰 무역 보호 리스크에 직면할 것"이라며 자동차 업체들이 위험 대응력을 높이기 위해 생산 능력을 현지화해야 한다고 촉구했다.

CMSI에 따르면 신에너지차(NEV), 특히 PHEV는 국제 유가 상승과 국내 수요 약세에 힘입어 수출 호황의 핵심 동력이 되어왔다. 5월 NEV 승용차 수출은 전체 승용차 수출의 54%를 차지하며 2025년 초 36.6%에서 급등했고, 3개월 연속 50%를 상회했다. 이러한 변화는 중국 자동차 수출 구성이 전동화 파워트레인으로 빠르게 전환되고 있음을 보여준다.

EU의 중국산 PHEV 상계관세 계획은 자동차 업체들이 비즈니스 모델을 순수 무역에서 현지 생산으로 업그레이드하도록 강요할 것이며, 이는 단기적으로 마진을 압박할 수 있는 고비용 전환이다. CMSI는 지리자동차(Geely Auto), 비야디(BYD), 샤오펑(XPeng), 체리자동차(Chery Auto) 등 강력한 글로벌 운영 역량을 갖춘 기업들에 주목할 것을 권장한다.

이러한 수출 가속화는 중국 내수 수요가 여전히 부진한 가운데, 자동차 업체들이 해외에서 성장 동력을 찾도록 압박하는 상황에서 비롯되었다. CMSI가 인용한 중국승용차협회(CPCA) 데이터에 따르면, 1~5월 수출량 322만 대는 전년 동기 약 189만 대와 비교된다. 71%의 성장률은 2025년 기록된 연간 수출 성장률 58%에서 크게 가속화된 수치로, 생산 능력을 흡수하기 위한 해외 시장 의존도가 높아지고 있음을 보여준다.

EU 관세, 제조 전환 강제

유럽연합 집행위원회가 상계관세를 PHEV로 확대하려는 계획은 중국 자동차 수출을 둘러싼 무역 마찰의 최신 고조를 의미한다. EU는 앞서 2024년 반보조금 조사에 이어 중국산 배터리 전기차(BEV)에 최대 38%의 잠정 관세를 부과했으며, 여기에 표준 10% 수입 관세가 추가로 적용됐다. 이러한 조치를 PHEV로 확대하면 중국 자동차 업체들이 해외 시장에서의 주행 거리 불안과 충전 인프라 부족에 대한 대안으로 하이브리드 차량으로 선회해온 시점에 영향을 받는 차량의 범위가 넓어지게 된다.

PHEV에 대한 구체적인 관세율은 아직 공개되지 않았지만, 정책 방향은 분명하다: EU가 중국산 전동화 차량 전반에 대한 접근을 강화하고 있다는 점이다. 기존 BEV에 대한 38% 관세는 사실상 일부 중국 전기차 모델을 유럽 시장에서 배제시켰다. PHEV에 유사한 관세가 부과되면 2026년 수출 급증의 주요 동력이었던 중국 자동차 수출 구성에서 가장 빠르게 성장하는 세그먼트가 직접적인 타격을 받게 된다.

중국 자동차 업체들의 대응은 수출 주도 성장에서 해외 공장 건설로 전환되고 있다. BYD는 이미 헝가리, 브라질, 태국에 제조 공장을 발표했으며, 체리는 스페인에 생산 시설을 짓고 있다. 지리는 볼보(Volvo)와 폴스타(Polestar)의 소유를 통해 이미 유럽 생산 능력을 보유하고 있다. 순수 수출에서 현지 생산으로의 전환은 상당한 자본 투자와 실행에 수년이 소요되며, 수익과 마진에 불확실성을 초래하는 기간을 만들어낸다.

해외 확장 테마와 연결된 4개 종목

CMSI는 이러한 전환에 가장 잘 대응할 수 있는 4개 자동차 업체를 선정했다. 볼보, 폴스타, 로터스를 포함한 확립된 글로벌 브랜드 포트폴리오를 보유한 지리자동차는 가장 다각화된 지역적 노출도와 기존 유럽 제조 역량을 제공한다. 세계 최대 NEV 제조사인 BYD는 현지화 비용을 흡수할 규모를 갖추고 있으며 해외 공장 네트워크를 적극적으로 확장 중이다. 샤오펑은 규모는 작지만 첨단 운전자 보조 시스템을 통한 기술 차별화에 주력하고 있다. 체리자동차는 동남아시아, 중동, 라틴아메리카 전역의 신흥 시장에서 강력한 침투력을 바탕으로 가장 빠르게 성장하는 중국 수출 업체 중 하나다.

CMSI의 추천은 중국 자동차 수출 스토리의 승자가 순수 수출 기업이 아닌 진정한 글로벌 제조업체로 운영될 수 있는 기업이 될 것이라는 전망을 반영한다. 무역에서 투자로의 전환은 중국 자동차 산업의 구조적 변혁을 의미하며, 여러 지역의 공급망, 고용 및 무역 수지에 영향을 미칠 것이다.

EU가 관세 계획을 최종 확정하는 가운데, 앞으로 몇 달은 중국 자동차 업체들에게 중요한 시기가 될 것이다. 관세가 BEV 관세와 유사한 수준으로 설정되면 유럽으로의 PHEV 수출이 급격히 둔화될 수 있으며, 이는 현지 생산 추진을 더욱 가속화할 것이다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 지표는 기업들이 수출 수익에서 해외 제조 수익으로 얼마나 빠르게 전환할 수 있는지다. 이러한 과정은 일반적으로 공장 발표부터 본격 생산까지 3~5년이 소요된다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.