Chewy, 52주 신저점 근접…Q1 실적 발표 앞두고 선행 PER 14배

Chewy가 6월 10일 회계 1분기 실적을 발표한다. 조정 주당순이익(EPS) 가이던스는 $0.40~$0.45로, 전분기 대비 57% 증가한 수준이다.

"매도세가 짙은 저평가 구간에서 매수 기회를 창출했다"라고 모틀리 풀(The Motley Fool)의 애널리스트 데이브 코발레스키(Dave Kovaleski)는 말했다. "5년 PEG 비율이 0.37에 불과해 장기 실적 기대치 대비 주가가 저평가되어 있음을 시사한다."

온라인 반려동물 용품 소매업체인 Chewy는 회계 1분기 순매출을 $33.3억~$33.6억으로 가이던스 제시했으며, 이는 4분기 대비 약 3% 증가한 수치다. 조정 EPS $0.40~$0.45는 4분기 $0.27과 비교된다. 전체 회계연도 기준으로 Chewy는 순매출 $136억~$137.5억을 목표로 하고 있으며, 이는 전년 대비 약 9% 증가한 수치로, 지난해 6% 성장률에서 가속화되는 흐름이다. 반복 매출 지표인 정기배송(Autoship) 매출은 4분기 기준 전년 동기 대비 약 5% 증가한 $27억을 기록했으며, 전체 매출의 84%를 차지해 전년 동기 80.6%에서 상승했다. 총마진은 90bp(베이시스 포인트) 확대된 29.4%를 기록했다.

주가는 trailing(과거) 기준 PER 41배, 선행 PER 14배에 거래되고 있으며, 이는 지난 가을 95배에서 크게 하락한 수준이다. 5년 PEG 비율 0.37(1 미만이 저평가 신호)은 강세론을 뒷받침한다. Chewy는 또한 수의학 플랫폼 확장을 위해 모던 애니멀(Modern Animal) 인수를 추진 중이며, 6월 10일 컨퍼런스콜에서 구체적인 내용이 발표될 예정이다. 주가는 연초 대비 약 35%, 지난 12개월간 55% 하락해 $21.50 부근에서 거래되고 있다.

가이던스 상향 조정은 경영진이 성장 둔화 국면 이후 성장 가속화를 기대하고 있음을 시사한다. 투자자들은 6월 10일 실적 발표에서 업데이트된 부문별 마진과 모던 애니멀 인수 관련 세부 내용을 주목할 것으로 보인다.

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