셰니에, 호르무즈 위험 재편 속 LNG 생산능력 1000만톤 증설

셰니에에너지(Cheniere Energy)가 텍사스주 코퍼스 크리스티 액화 3단계(CCL Stage 3) 프로젝트의 6호 트레인(Train 6) 공사를 실질적으로 완료했다. 이에 따라 연간 1000만 톤 이상의 수출 능력이 추가되었으며, 호르무즈 해협 재개방이 불확실한 상황이다.

회사는 CCL에 중형 트레인 7기를 추가로 건설해 터미널 생산능력을 연간 2500만 톤 이상으로 끌어올리고, 전체 회사 생산능력은 5500만 톤으로 확대할 계획이다. 8호 및 9호 트레인 2기는 2028년 말까지 추가로 연간 500만 톤을 더할 예정이다. 또한 사빈 패스(Sabine Pass) 확장을 통해 셰니에는 "2030년대 중반까지 LNG 생산능력이 연간 1억 톤을 넘을 가능성이 있다"고 밝혔다. 참고로 카타르는 분쟁 발생 전인 2025년에 호르무즈 해협을 통해 약 1억 1000만 톤을 수출했다.

이라크가 주말 사이 정전 협정 위반을 주장하며 호르무즈 해협을 통한 선박 운항에 다시 제한을 가하면서, 이러한 확장의 전략적 가치는 급격히 상승했다. 일반적으로 글로벌 원유 및 LNG 공급의 약 5분의 1을 처리하는 이 해협을 통과하는 선박 통행량은 Kpler 데이터에 따르면 전날 26척에서 일요일에는 단 5척으로 급감했다. 브렌트유 선물은 공급 리스크가 다시 가격에 반영되면서 배럴당 80달러 근처에서 거래됐다.

해협 폐쇄 시 미국 LNG가 승리하는 이유

호르무즈 해협 혼란은 일시적 휴전보다 더 오래 지속될 수 있는 미국 수출업체들의 구조적 상승 요인을 만들어낸다. 영구적 재개방이 협상되더라도 카타르가 분쟁 중 손상된 생산능력의 17%를 완전히 복구하는 데는 수년이 걸릴 전망이다. 에너지 기업들은 일반적으로 15~20년에 걸친 장기 LNG 공급 계약을 체결하는데, 이란이 해당 해로를 봉쇄할 수 있는 능력을 입증한 만큼 구매자들은 걸프 생산자들과 계약을 맺는 것을 주저할 수 있다. 해협을 통과하는 선박에 대한 전쟁 위험 보험료는 또 다른 비용 부담을 추가해 중동 LNG의 경쟁력을 약화시킨다.

셰니에는 최종 투자 결정 전에 장기 판매 계약을 확보함으로써 확장 위험을 낮추고 있어, 실행과 일정이 주요 리스크로 남아 있다. CCL 3단계의 진전은 회사가 계획대로 일정을 맞추고 있음을 입증한다. 벤처 글로벌(Venture Global)도 이번 달 독일 유틸리티 엔비더블유(EnBW)와 2026년부터 약 5년간 연간 82만 톤의 LNG에 대한 새로운 구속력 있는 계약을 체결했으며, 기존 200만 톤 규모의 20년 계약에 추가된 것이다. 이는 미국산 가스에 대한 유럽의 지속적인 수요를 시사한다.

국제에너지기구(IEA)는 호르무즈 교통량이 점진적으로 회복될 것으로 예상하지만, 2027년까지 석유 시장이 상당한 공급과잉에 빠질 것으로 전망한다. LNG 측면에서는 미국의 생산능력 확대와 걸프만 지역의 지속적인 공급 불확실성이 결합되면서 글로벌 가스 무역 흐름이 대서양 분지 생산자 쪽으로 구조적 전환을 가속화할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.