캐나다 서비스 PMI 50.6으로 상승, 1분기 GDP 0.1% 역성장

캐나다 서비스업이 5월에 7개월 만에 처음으로 확장세를 보였지만, 1분기 경제는 연율 0.1% 역성장한 것으로 나타나 지정학적 불확실성이 활동에 부담을 주면서 취약한 회복세를 드러냈다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 폴 스미스 경제 디렉터는 "캐나다 서비스업은 5월 동안 활동이 순증했지만, 성장 기반은 취약했으며 어려운 비즈니스 환경을 가리고 있었다"고 말했다.

S&P 글로벌 캐나다 서비스 PMI는 4월 49.2에서 5월 50.6으로 상승하며 2025년 10월 이후 처음으로 확장과 위축을 가르는 50 기준선을 넘어섰다. 이러한 소폭 상승은 전월 증가 이후 신규 업무량이 소폭 감소하면서 상쇄됐고, 고용은 9개월 중 8번째로 감소했다. 캐나다 통계청은 1분기 국내총생산(GDP)이 연율 0.1% 역성장했다고 발표했는데, 이는 2025년 4분기 하향 수정된 1% 감소에 이은 것이다. 로이터가 집계한 전문가 전망치는 1.5% 성장이었다.

일부 경제학자들이 연율 기준 기술적 침체로 정의하는 2분기 연속 역성장은 캐나다 중앙은행(BoC)에 성장 지원 압박을 가하고 있지만, 가속화되는 투입 비용이 이러한 계산을 복잡하게 만든다. 서비스 제공업체들은 유가와 인건비 상승에 힘입어 4년 만에 가장 빠른 속도로 운영 비용이 상승했다고 보고했으며, 2023년 7월 이후 가장 강력한 속도로 판매 가격을 인상했다. 2026년 1.2% 성장을 전망하는 중앙은행은 7월에 예측치를 업데이트할 예정이다.

지정학적 역풍이 신뢰도에 부담

서비스 제공업체들은 중동 분쟁, 이란 전쟁, 관세 불확실성이 판매와 심리를 저해하는 요인이라고 지목했다. 5월 신규 수출 업무는 감소했지만, 2024년 7월 이후 가장 완만한 속도였으며 2025년과 2026년 초반 대부분 동안 나타난 감소폭보다는 덜 급격했다. S&P 글로벌은 향후 1년간 판매가 안정될 수 있다는 일부 기대에도 불구하고 기업 신뢰도가 4개월 만에 최저 수준으로 하락했다고 밝혔다.

북미자유무역협정(NAFTA)에 대한 향후 검토와 중동 전쟁으로 인한 원유 가격 쇼크는 불확실성의 층을 더욱 두껍게 하여 투자, 고용 및 지출을 위축시키고 있다. 캐나다 통계청은 1분기 기업 자본 투자가 0.7% 감소하며 5분기 연속 하락세를 이어갔다고 밝혔다.

비용 압력이 BoC의 경로를 복잡하게 만들다

투입 물가 상승률은 4년 만에 최고 속도로 가속화됐으며, 기업들은 급격히 상승하는 유류비와 높은 인건비를 보고했다. 산출 물가 상승률도 3년 만에 최고치 근처로 올라섰지만, 투입 비용 증가 속도에는 크게 못 미쳤다.

스미스는 "비용 압력이 가파르게 상승하고 있으며, 기업들은 급격히 오르는 유류비뿐만 아니라 더 높은 임금 비용도 보고하고 있다"며 "이는 2차 가격 효과 발생 가능성을 경계하는 정책 입안자들에게 적신호가 될 것"이라고 말했다.

캐나다 통계청은 캐나다가 마지막으로 기술적 침체를 경험한 것은 팬데믹 초기와 2015년 초 오일 쇼크 기간이었다고 밝혔다. 두 경우 모두 연율 기준과 분기 기준 모두에서 2분기 연속 하락세가 나타났다.

월간 기준으로 3월 GDP는 예상치인 보합을 밑돌며 0.1% 감소했다. 캐나다 통계청의 잠정치는 4월에 0.4% 확장을 가리켜 2분기의 강력한 출발을 시사했다. 제조업 활동도 견조했다. S&P 글로벌의 제조업 PMI는 5월 52.9로 소폭 하락했지만, 2개월 연속 확장 구간을 유지했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.