브로드컴, AI 칩 수요 급증에 221억 달러 매출 목표

브로드컴이 AI 칩 및 네트워킹 수요가 가속화되는 가운데 221억 달러의 매출을 목표로 2026 회계연도 2분기 실적 발표를 앞두고 있다.

"브로드컴이 구글의 TPU v7 공급을 시작하고 메타가 자체 ASIC을 본격 도입함에 따라 2026 회계연도 하반기부터 ASIC 매출 모멘텀이 의미 있게 강화될 것으로 전망한다"고 HSBC의 프랭크 리 테크 하드웨어·반도체 리서치 글로벌 책임자는 밝혔다.

Yahoo! Finance가 집계한 애널리스트 설문조사에 따르면 조정 주당순이익(EPS)은 2.40달러로 전년 대비 52% 증가할 것으로 예상된다. 월가는 4월 분기 AI 반도체 매출을 107억 달러로 전망하고 있다고 제프리스는 전했다. HSBC는 3분기 매출이 307억 달러에 달할 것으로 전망하며, 이는 시장 컨센서스인 286억 달러를 7% 상회하는 수준이다.

시가총액 2조 1천억 달러의 이 칩 제조업체 주가는 연초 대비 약 30% 상승했다. 2분기 실적과 3분기 가이던스는 현재 40.2배인 선행 주당순이익(P/E) 배수가 구글, 메타, 앤트로픽, 오픈AI 등의 ASIC 프로그램이 하반기부터 본격 기여하기 시작하면서 유지될 수 있을지를 시험할 전망이다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스 데이터에 따르면 AVGO를 커버하는 47명의 애널리스트 중 44명이 매수 의견을 제시했으며, 3명은 보유, 매도 의견은 한 건도 없다. 평균 12개월 목표주가 480달러는 지난주 종가 대비 약 7.5%의 상승 여력을 의미한다.

HSBC의 리 애널리스트는 ASIC 매출 추정치를 2026 회계연도 460억 달러, 2027 회계연도 1,002억 달러로 각각 상향 조정했다. 이는 월가 전망치를 각각 23%, 26% 웃도는 수준이다. 또한 AI 네트워킹 매출 추정치를 402억 달러로 올렸으며, 그 배경으로 800기가비트에서 1.6테라비트 이더넷 스위치로의 전환을 꼽았다.

제프리스 애널리스트들은 AI 네트워킹 성장에 힘입어 3분기 가이던스가 290억 달러로 제시되며 "소폭의 실적 상회 및 가이던스 상향 조정"이 있을 것으로 예상한다. 목표주가 485달러에 비중확대(Overweight) 의견을 유지 중인 모건스탠리의 조 무어는 AI 매출이 2분기 108억 달러에서 3분기 169억 달러로 증가할 것으로 전망한다.

모든 애널리스트가 단기적인 시점에 대해 일관되게 낙관적인 것은 아니다. 서스퀘하나의 크리스토퍼 롤랜드는 주요 앤트로픽 관련 칩 프로그램에 대한 기대치를 낮추면서 2026 회계연도 AI 매출 추정치를 625억 달러에서 약 550억 달러로 하향 조정했다. UBS의 티머시 아큐리도 앤트로픽 매출 전망을 조정했지만, 브로드컴이 여전히 월가 추정치를 상회하는 매출을 기록할 것으로 내다봤다.

다수의 애널리스트가 예상하는 가이던스 상향 조정은 경영진이 하반기를 통해 AI 수요가 가속화될 것이라는 자신감을 보여준다. 투자자들은 수요일 실적 발표에서 업데이트된 ASIC 프로그램 일정과 총마진 추세에 주목할 것이다.

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