브로드컴, 12.6% 급락 후 2개 증권사 목표가 상향..."매수 기회"

브로드컴(Broadcom Inc.) 주가가 6월 4일 12.6% 급락했다. AI 매출 전망이 투자자들의 기대에 미치지 못하면서 이날 하루에만 약 2800억 달러의 시가총액이 증발했다.

이번 하락은 브로드컴이 2분기 실적에서 시장 전망치를 상회한 이후 나온 결과라 더욱 주목된다. 조정 기준 주당순이익(EPS)은 2.44달러, 매출은 221억 9000만 달러로, 시장 예상치인 2.40달러와 222억 7000만 달러를 각각 웃돌았다. 매출은 전년 동기 대비 48% 증가했으며, 순이익은 88% 급증한 93억 1000만 달러를 기록했다.

"주가 조정은 매수 기회를 확대한 것"이라고 씨티(Citi) 애널리스트들은 보고서에서 밝혔다. 씨티는 매수 의견과 목표주가 500달러를 유지했다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 비벡 아리야(Vivek Arya) 애널리스트 역시 매수 의견을 재확인하며 목표주가를 기존 450달러에서 530달러로 상향 조정했다. 이는 브로드컴의 6월 4일 종가 418.91달러 대비 약 26.5%의 상승 여력을 의미한다. 아리야는 2026~2028회계연도 EPS 전망치를 각각 10.94달러, 17.05달러, 23.21달러에서 11.60달러, 17.93달러, 23.56달러로 올려 잡았다.

이번 실적 발표 후 하락 폭은 메가캡 빅테크 종목 중 역대 최대 일일 시총 손실 중 하나에 해당한다. 야후 파이낸스 데이터에 따르면, 이는 엔비디아(Nvidia Corp.), 마이크로소프트(Microsoft Corp.), 애플(Apple Inc.)에 이은 규모다.

브로드컴의 AI 반도체 매출은 이번 분기 108억 달러로 전년 대비 2배 이상 증가했으며, 회사는 현재 분기 약 160억 달러를 전망했다. 호크 탄(Hock Tan) CEO는 AI 인프라 수요가 "끊임없다(insatiable)"고 표현했으며, 분기 예약액이 300억 달러를 넘어 실제 출하된 AI 제품의 약 3배에 달한다고 밝혔다.

그럼에도 투자자들은 회사가 2027 회계연도까지 AI 매출 1000억 달러 이상이라는 기존 장기 전망을 유지했을 뿐 상향 조정하지 않은 점에 주목했다. 브로드컴은 또한 현재 분기 매출총이익률이 기존 약 77%에서 약 74%로 하락할 것으로 전망했다. 이는 상대적으로 마진이 낮은 맞춤형 AI 칩 비중이 증가한 데 따른 것이다.

씨티는 마진 전망 하락이 안정적인 영업이익률로 상쇄된다고 지적했다. 또한 투자자들은 매출의 약 35~40%를 차지하는 최대 고객사 구글(Google)의 수요 동향을 주시해야 한다고 강조했다.

브로드컴 주가는 연초 이후 여전히 약 21% 상승해 S&P500의 약 11% 상승률을 크게 웃돌고 있다. AI 인프라 투자가 가속화되면서 2022년 말 이후 주가는 약 7배 급등했다.

이번 하락으로 브로드컴의 밸류에이션은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 도달했다고 애널리스트들은 평가한다. BofA의 아리야는 브로드컴이 2030년까지 주당순이익 30달러 이상을 달성할 수 있을 것으로 전망하며, 이는 2025년 대비 약 40%의 연평균 성장률(CAGR)에 해당한다. 투자자들은 3분기 실적 발표에서 마진 안정화와 AI 예약 모멘텀 추가 확인 여부를 주목할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.