브릴리언스 차이나, 모건스탠리 BMW 중국 리스크 경고에 18% 급락

브릴리언스 차이나(01114.HK)가 6월 18일 18.25% 급락하며 홍콩달러 2.06을 기록, 1년여 만에 최저치를 경신했다. 모건스탠리가 BMW의 실적 가이던스 하향 조정이 동사 주가에 부담을 주고 있다고 경고한 데 따른 것이다.

모건스탠리는 보고서에서 "이번 급락은 자본시장이 점진적으로 BMW의 중국 시장 판매에 대한 추가적인 실적 압박 가능성을 가격에 반영하고 있음을 시사한다"고 분석했다.

장중 주가는 홍콩달러 2.03까지 하락했으며, 거래량은 1억 4700만 주, 거래대금은 3억 1400만 홍콩달러에 달했다. 공매도 비중은 거래량의 15.08%(홍콩달러 2876만)를 기록하며 약세 베팅을 나타냈다.

모건스탠리는 "지난 수년간의 대규모 현금 배당과 주가 급등 이후, 특별 배당의 추가 가능성은 이제 제한적으로 보인다"고 지적했다. 동사의 밸류에이션은 BMW의 중국 판매 실적과 더욱 밀접하게 연동되고 있으며, 해당 독일 완성차 업체는 최근 영업이익률이 1%까지 하락할 수 있다고 전망한 바 있다.

이번 하락은 과거 수년간 막대한 특별 배당의 혜택을 누렸던 브릴리언스 차이나에 1년여 만의 최저점을 의미한다. BMW의 6월 17일 경고는 자사 주가 급락으로 이어졌고, 브릴리언스 차이나와의 중국 합작법인 수익성에 대한 의문을 제기했다.

별도 보고서에 따르면 BMW는 중국 수요 둔화가 수익성을 압박하면서 영업이익률이 1%까지 하락할 수 있다고 전망했다. 세계 최대 자동차 시장인 중국에서의 침체가 실적 전망에 타격을 입힌 만큼, 독일 완성차 업체는 추가 비용 절감을 계획하고 있다.

이번 하락으로 브릴리언스 차이나 주가는 2025년 초 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 홍콩달러 2.00선 이하의 지지 수준을 테스트하고 있다. 투자자들은 BMW의 중국 사업 관련 추가 가이던스와 추가 애널리스트들의 브릴리언스 차이나에 대한 투자의견 변경 여부를 주목할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.