브릿지워터의 1분기 13F 보고서는 소프트웨어 애플리케이션 주식에서 인공지능 붐을 뒷받침하는 하드웨어로의 대대적인 포트폴리오 전환을 시사합니다.
브릿지워터의 1분기 13F 보고서는 소프트웨어 애플리케이션 주식에서 인공지능 붐을 뒷받침하는 하드웨어로의 대대적인 포트폴리오 전환을 시사합니다.
(P1) 레이 달리오가 설립한 헤지펀드 브릿지워터 어소시에이츠는 2026년 1분기 대대적인 포트폴리오 개편을 단행했습니다. 주요 SaaS(서비스형 소프트웨어) 보유 주식을 청산하는 동시에 반도체 거인 TSMC에 대규모 신규 포지션을 구축했습니다. 5월 15일 공시된 자료에 따르면, 아마존, 마이크론 테크놀로지, 브로드컴 등 AI 인프라 기업에 대한 베팅을 늘리며 AI 혁명의 하드웨어 계층에 대한 강한 확신을 드러냈습니다.
(P2) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 의무 보고서인 13F 공시를 통해 상세히 밝혀진 이번 포트폴리오 변화는 인공지능의 기초 인프라를 구축하는 기업으로 자본이 이동하는 광범위한 시장 트렌드를 반영합니다. 공식적인 코멘트는 없었으나, 이번 거래는 브릿지워터가 "더딘 재건 단계에 갇힌" 소프트웨어 기업들로부터 멀어지고 있음을 시사하며, 이는 최근 많은 SaaS 기업에 대한 시장의 냉담한 반응과 맥을 같이 합니다.
(P3) 보고서에 따르면 브릿지워터는 세일즈포스, 워크데이, 서비스나우의 지분을 전량 매각했습니다. 대신 TSMC에 신규 포지션을 시작했고 아마존, 마이크론, 브로드컴, 마벨 테크놀로지의 비중을 확대했습니다. 이러한 변화에도 불구하고 펀드의 최대 보유 종목은 아마존, 엔비디아, 그리고 구글의 모회사인 알파벳 등 거대 기술 기업들에 집중되어 있습니다.
(P4) 소프트웨어에서 실리콘으로의 이러한 전략적 전환은 투자자들에게 핵심적인 화두를 던집니다. 즉, AI 거래의 다음 단계에서 성장을 어디서 찾을 것인가 하는 점입니다. 브릿지워터의 행보는 애플리케이션 계층의 소프트웨어 회사보다는 첨단 칩에서 클라우드 컴퓨팅 역량에 이르기까지 핵심 구성 요소를 제조하고 제공하는 회사가 주요 수혜자가 될 것이라는 믿음을 시사합니다. 수십억 달러를 운용하는 매니저의 이러한 로테이션은 SaaS 주식에 압박을 가하는 동시에 AI 중심 하드웨어의 랠리를 강화할 수 있습니다.
소프트웨어에서 멀어지는 움직임은 브릿지워터뿐만이 아닙니다. 투자자들은 지난 1년 동안 기반 사업이 개선됨에도 불구하고 성장이 둔화된 소프트웨어 기업들에 대해 가혹한 평가를 내렸습니다. 예를 들어, 최근 포지션을 청산한 PSquared 자산운용의 공시에 따르면, 블랙라인(BlackLine Inc.)은 매출이 10% 증가하고 영업이익률이 확대되었음에도 불구하고 지난 1년 동안 주가가 50% 하락했습니다.
반대로 시장은 AI 구축과 연관된 기업들에 엄청난 수익으로 보답했습니다. 엔비디아가 그 상징이었지만, 랠리는 확산되고 있습니다. 뉴욕타임스 보도에 따르면 '추론' 칩에 주력하는 인텔의 주가는 2026년 5월 중순까지 214.6% 급등하며 올해 엔비디아의 상승폭을 훨씬 앞질렀습니다. 이는 AI 공급망에서 확실한 역할을 하는 기업에 대한 시장의 갈증을 보여줍니다.
브릿지워터의 신규 및 확대된 포지션은 명확한 가설을 뒷받침합니다. 세계 최대의 파운드리 업체인 TSMC의 추가는 엔비디아, AMD 등을 위한 첨단 반도체를 생산하며 AI 생태계의 중심에 있는 파운드리에 대한 직접 투자입니다.
아마존의 지분 확대는 AI 모델 학습 및 배포에 필수적인 AWS 클라우드 플랫폼의 지배력과 자체 맞춤형 AI 칩 개발에 대한 베팅을 의미합니다. AI 서버에 필수적인 메모리 칩 공급업체인 마이크론과 네트워킹 및 연결 실리콘을 제공하는 브로드컴, 마벨의 추가는 AI 인프라의 지속적이고 공격적인 구축에 대한 포괄적인 베팅을 완성합니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
