브렌트유 2.9% 급등, 중동 분쟁이 공급 경로 위협

6월 8일 중동 사태 escalation이 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름을 위협, 브렌트유를 3개월 만에 처음으로 배럴당 95달러 이상으로 끌어올렸다.

월요일 브렌트유는 중동 사태가 세계 원유 공급의 약 20%를 운반하는 해운 항로를 위협하면서 2.9% 급등한 배럴당 95.66달러를 기록했다. 서부텍사스산중질유(WTI)는 2.7% 오른 배럴당 92.10달러로, 두 벤치마크 모두 10월 이후 최대 단일일 상승폭을 기록했다.

"시장은 걸프 지역 생산 및 환적 경로에 대한 실질적인 중단 위험을 가격에 반영하고 있다"고 에드전(Edgen)의 선임 에너지 애널리스트 오마르 타리크는 말했다. "이는 2023년 하마스-이스라엘 분쟁 이후 가장 중요한 지정학적 프리미엄이다."

ICE 선물거래소 유럽의 거래량은 30일 평균을 40% 초과했다고 거래소 데이터가 보여준다. 컴퓨터 기반 추세 추종 헤지펀드들은 브리지워터 어소시에이츠의 노트에 따르면, 몇 주간의 약세 포지셔닝 이후 가격 급등을 활용해 원유 선물에 대한 매수 포지션을 늘렸다.

이번 확대는 국제에너지기구(IEA)에 따르면 원유 시장이 이미 2026년 하반기 하루 120만 배럴의 공급 부족을 가격에 반영하고 있는 상황에서 발생했다. 지속적인 공급 중단은 브렌트유를 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 이후 볼 수 없었던 수준인 배럴당 140달러까지 밀어올릴 수 있으며, 일본에서 인도에 이르는 원유 수입국 경제에 타격을 주는 동시에 미주 지역 생산자들에게는 혜택을 줄 것이다.

공급 리스크, 핵심 병목 지점에 집중

하루 약 1700만 배럴이 통과하는 호르무즈 해협이 리스크 프리미엄의 중심에 있다. 이란은 이전에도 긴장이 고조된 시기에 해당 수로를 봉쇄하겠다고 위협한 바 있으며, 어떤 중단도 즉시 글로벌 공급을 압박할 것이다. 사우디아라비아와 UAE에 집중된 OPEC의 약 하루 400만 배럴의 예비 생산 능력이 손실을 부분적으로 상쇄할 수 있지만, 가동까지는 수주가 걸릴 것이다.

약세 포지셔닝이 랠리를 증폭

가격 급등은 이번 주 진입 당시 시장의 포지셔닝에 의해 증폭됐다. 헤지펀드 및 기타 머니 매니저들은 지난 3주간 브렌트유에 대해 순매도 포지션을 구축하며 중국의 수요 둔화와 미주 지역의 비OPEC 공급 증가에 베팅해왔다. 갑작스러운 지정학적 쇼크는 이러한 약세 베팅의 급속한 청산을 강제하며 상승 움직임을 가속화했다.

향후 전개는 외교 채널에 달려 있다. 만약 상황이 며칠 내에 진정된다면, 리스크 프리미엄의 상당 부분이 빠르게 사라지면서 브렌트유는 배럴당 88~92달러 범위로 되돌아갈 수 있다. 만약 공급이 물리적으로 중단된다면, 골드만삭스의 애널리스트들은 브렌트유가 일주일 내에 110달러, 호르무즈 해협이 10일 이상 부분 폐쇄될 경우 140달러까지 급등할 수 있다고 추정한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않는다.