브렌트유, 美-이란 협상에 공급 우려 완화…77달러 아래로 하락

브렌트유가 월요일 배럴당 77달러 아래로 급락했다. 미국과 이란이 이란 원유 판매에 대한 60일 허가를 포함한 기본 합의에 도달한 데 따른 것이다.

브렌트유는 월요일 배럴당 77달러 아래로 하락해 3개월여 만에 최저치를 기록했다. 미국과 이란이 이란 원유 수출에 대한 임시 허가를 포함한 기본 합의에 도달한 영향이다.

스콧 베센트 재무장관은 X(옛 트위터) 게시글에서 "이란은 호르무즈 해협의 자유로운 개방적 통행과 IAEA(국제원자력기구) 사찰관의 자국 내 접근을 허용하기로 약속했다"며 이란 원유 판매에 대한 60일 일반 면허를 발표했다. J.D. 밴스 부통령은 이번 진전을 "큰 진전"이라고 평가하며 지역 확전을 방지하기 위한 절차가 마련됐다고 말했다. 또한 이란의 IAEA 사찰 동의는 "주요 이정표"이며 "이란이 영구적으로 비핵화되거나 핵무기 프로그램을 영구 종료하도록 보장하는 첫 번째 단계"라고 덧붙였다.

8월물 브렌트 선물은 3.3% 하락한 배럴당 76.99달러를 기록했고, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 2.93% 하락한 배럴당 73.63달러로 3월 초 이후 최저 수준을 나타냈다. 이번 하락은 5월 말 브렌트유가 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄 이후 배럴당 124달러 이상에서 거래된 이후 시작된 한 달간의 급락세를 연장한 것이다. S&P 500 에너지 종목을 추종하는 에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(XLE)는 같은 기간 12% 하락했으며, 5월 19일 61.29달러까지 상승한 이후 조정을 받았으나 연초 대비로는 여전히 21% 상승한 상태다.

이번 합의는 원유 가격에 내재된 가장 큰 지정학적 리스크 프리미엄, 즉 호르무즈 해협을 통한 공급 차질 우려를 제거했다. 호르무즈 해협을 통해 전 세계 원유의 약 20%가 통과한다. 이란의 수출 재개와 함께 이라크, 쿠웨이트, UAE 등 다른 중동 산유국들도 이미 생산량을 늘리고 있는 가운데, 트레이더들의 관심사는 브렌트유가 셰브론과 코노코필립스 등 주요 생산업체의 현금흐름을 뒷받침하는 임계치인 배럴당 80달러를 유지할 수 있을지 여부다.

수출 시장으로 복귀하는 이란

아바스 아락치 이란 외무장관은 자국 정부가 원유 및 석유화학제품 수출 허가, 일부 동결 자산 해제, 재건 및 개발 계획을 확보했다고 밝혔다. 국영 이란석유공사(NIOC)는 월요일 이후 2500만 배럴 이상의 이란 원유가 미국의 해상 봉쇄선을 통과했다고 보고했다. 이라크 석유부 상류부문 차관은 일요일 이라크가 원유 생산량을 점진적으로 하루 420만~430만 배럴로 늘릴 계획이라며 공급 과잉을 가중시킬 것이라고 말했다. 같은 지역에서는 카타르에너지(QatarEnergy)가 일요일 저녁 라스라판 산업도시의 바르잔 가스 공급 시설에서 폭발과 화재가 발생해 54명이 부상하고 18명이 실종됐다고 확인했으나, 이 사고는 원유 흐름에는 영향을 미치지 않았다.

80달러 임계치와 그 이후

미국 에너지정보청(EIA)의 5월 단기 에너지 전망(Short-Term Energy Outlook)은 브렌트유가 5~6월 평균 약 106달러를 기록한 후 2026년 4분기 89달러, 2027년 79달러로 하락할 것으로 전망했다. 그러나 브렌트유는 이 일정보다 더 빠르게 움직여 6월 12일 주간 93.76달러를 기록한 뒤 이번 주 77달러 아래로 하락했다. 셰브론의 1분기 실적은 평균 브렌트유 가격 81달러를 기준으로 산출됐으며, 코노코필립스는 해당 가격에서 원유 환산 배럴당 50.36달러를 실현했다. 70달러 대에서 지속적인 하락이 발생할 경우 엑손모빌, 셰브론, 코노코필립스 세 종목의 상류부문 현금흐름이 동시에 압박받을 수 있다. 이 세 종목은 XLE의 41% 이상을 차지한다.

다우존스산업평균지수는 이 소식에 힘입어 월요일 장 초반 320포인트 이상 상승했으며, S&P 500은 0.3%, 나스닥 종합지수는 0.08% 각각 올랐다. 마지막으로 유사한 규모의 공급 정상화가 발생했던 2014~2016년 OPEC(석유수출국기구) 사이클 당시 XLE는 18개월에 걸쳐 약 100달러에서 50달러 아래로 하락한 바 있다. 이는 현재 진행 중인 공급 정상화를 지켜보는 에너지 투자자들에게 경고의 선례가 되고 있다. 수요일 발표 예정인 EIA의 주간 석유 재고 보고서는 이란산 원유가 글로벌 시장에 얼마나 빠르게 돌아오고 있는지에 대한 첫 번째 실질 데이터를 제공할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.