블랙스톤, 250개 이상의 포트폴리오 기업 혁신을 위한 AI 부서 창설

블랙스톤 그룹은 헬스케어에서 환대 산업에 이르는 250개 이상의 포트폴리오 기업 전반에서 운영 효율성을 높이고 수익을 증대하기 위해 인공지능에 초점을 맞춘 새로운 부서를 신설했습니다. 4월 30일에 확정된 이 이니셔티브는 세계 최대 사모펀드 회사를 가치 창출, 그리고 경우에 따라서는 인력 감축을 위해 AI를 활용하려는 업계 전반의 움직임의 중심에 서게 했습니다.

"논리는 명확합니다. 은행이 부동산 담보 대출 가치를 1달러당 100센트에서 80센트로 낮추고 있다는 소식을 듣는다면, 주택 지분이 거의 사라졌다고 가정하지 않겠습니까?" 자산 운용사 베르다드(Verdad)의 그레그 오버샤인과 다니엘 라스무센은 공개 시장에서 주식과 부채의 상대적 위험에 대해 언급하며 이같이 말했습니다.

새로운 부서는 AI 기업 앤스로픽(Anthropic)과 블랙스톤 간의 파트너십에 이어 신설되었으며, 이는 AI를 사용하여 회사 포트폴리오 기업 내의 운영을 혁신하는 것을 목표로 합니다. 이 전략은 상당한 효율성을 목표로 하지만 사모펀드 내재 위험도 강조합니다. 수익률이 제한적인 사모 대출과 달리, 주식 투자자는 기업 실적이 악화될 경우 자본을 가장 먼저 잃게 됩니다. 이러한 위험은 공개 시장에 반영되어 S&P 상장 사모펀드 지수는 올해 11% 하락한 반면, 블루 아울 캐피털(OWL) 및 아레스 매니지먼트(ARES)와 같은 관련 비즈니스 개발 회사의 주가는 각각 40%와 30% 하락했습니다.

블랙스톤에게 이번 조치는 AI 통합의 이점이 위험보다 크다는 계산된 베팅을 의미합니다. 회사의 전략은 AI가 비용을 크게 절감하거나 수익을 높일 수 있는 영역을 식별하여, 소수의 큰 승자로부터 얻은 막대한 수익으로 성과가 저조한 자산의 손실을 상쇄할 가능성을 찾는 것입니다. 그러나 이러한 접근 방식은 대규모 해고 가능성과 AI의 경제적 보상이 소수의 개인 주주에게 집중되는 것에 대한 대중의 감시를 불러일으키고 있습니다.

AI 혁신

블랙스톤과 앤스로픽의 파트너십은 새로운 전략이 실행되는 명확한 사례입니다. 이 협력은 포트폴리오 기업 전반에서 일자리를 줄이고 운영을 간소화하기 위해 하향식 AI 혁신을 구현하도록 설계되었습니다. 이는 최대의 이익 추출을 위해 AI를 배치하는 것에 대한 사회적 결과에 대한 우려를 낳았습니다.

AI 분야에서 거대 기업들의 영향력이 커지는 것에 대응하여 일부 정책 전문가들은 새로운 세금 구조를 제안하고 있습니다. 조지 워싱턴 대학교 법학대학원의 세법 교수인 제레미 베어러-프렌드와 캘리포니아 대학교 데이비스 법학대학원의 지적 재산권 교수인 사라 폴츠는 현금이 아닌 주식으로 세금을 납부할 것을 제안했습니다. 그들은 "우리의 제안에 따르면... 시스템적으로 중요한 AI 기업들은 현금이 아닌 주식으로 새로운 세금을 납부하게 될 것입니다"라고 썼습니다. "이 주식은 공공 관리 신탁에 재정적 가치를 전달할 뿐만 아니라 대중에게 제한적인 거버넌스 권한을 부여할 것입니다."

주식 vs 신용 위험

사모펀드의 위험 대비 보상 프로필에 대한 논쟁은 블랙스톤의 AI 추진의 핵심입니다. 베르다드의 분석가들은 공개 시장 데이터가 신용 등급이 강등될 때마다 주식 수익률이 부채 수익률보다 지속적으로 나쁘다는 것을 보여준다고 주장합니다. 그러나 그들은 사모펀드의 모델이 다른 위험 계산을 가능하게 한다는 점을 인정합니다.

"최악의 시나리오에서 사모펀드 거래의 40%가 제로가 된다고 가정해 봅시다"라고 그들은 말합니다. "남은 60%의 펀드가 2배의 수익을 낸다면 펀드는 여전히 전체적으로 수익성이 있습니다. 소수의 큰 승자가 많은 손실을 메울 수 있습니다." 이것이 블랙스톤이 이제 인공지능 시대로 확장하고 있는 고위험 도박입니다. 회사가 방대한 포트폴리오에 AI를 배치함에 따라 시장은 승자가 실제로 패자의 비용을 감당할 수 있는지 지켜볼 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.