블랙록 IBIT 12.6억 달러 블록 매도, 차익거래 아닌 신속한 이탈

NYDIG에 따르면 5월 26일 발생한 블랙록 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)의 12.6억 달러 규모 블록 매도는 헤지펀드의 무위험 차익 청산이 아닌 대형 투자자의 비트코인 익스포저 신속 이탈 가능성이 높은 것으로 나타났다.

"해당 거래의 규모, 2.3%의 실행 할인율, 이에 상응하는 CME 선물 활동의 부재, 그리고 잠재적 매도자가 제한적이라는 점을 종합적으로 고려할 때, 이 거래가 동시발생적 베이시스 거래 청산을 의미한다는 견해는 설득력이 낮습니다"라고 NYDIG의 글로벌 리서치 책임자 그렉 치폴라로는 말했다.

이번 거래는 2,921만 주의 IBIT 주식이 장외에서 주당 43.16달러에 거래되면서 시장 가격 44.17달러 대비 1.01달러 할인된 가격에 체결됐다. 2.3%의 할인으로 인해 매도자는 실행 가치 기준 약 2,950만 달러의 손실을 감수했다. 해당 거래는 사적으로 협상된 블록 거래를 위한 장소인 FINRA/나스닥 TRF 카터렛 설비를 통해 보고됐다. NYDIG는 해당 IBIT 포지션이 약 3,700개의 CME 비트코인 선물 계약에 해당하는 익스포저를 나타낸 것으로 추정했으나, 실행 당시 1분 동안 거래된 계약은 단 91개에 불과했으며 거래량 급증도 관찰되지 않았다.

이번 매도는 미국 현물 비트코인 ETF의 지속적인 약세 국면에서 발생했다. 해당 펀드들은 5월 15일부터 29일까지 일일 순유출을 기록했으며, 총 자산은 1,077.5억 달러에서 941.7억 달러로 감소했다. IBIT는 5월 26일과 27일 양일간 약 7.2억 달러의 순유출을 기록했다. 10억 달러 이상의 비트코인 연계 포지션을 청산하기 위해 대규모 보유자가 상당한 할인을 감수한 점은 ETF 유출이 지속되고 비트코인이 80,000달러 아래에 머물러 있을 때 유동성 선호도가 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 시사한다.

NYDIG는 ETF 유출 데이터만으로는 매도자를 직접 식별하거나 특정 환매를 블록 거래와 연결할 수 없다고 밝혔다. 해당 포지션은 최근 13F 보고서에서 공개된 모든 IBIT 투자자의 보고 보유량을 초과하기 때문에 공개 데이터만으로 식별하기 어렵다. 비트코인은 올해 16% 하락한 반면, 주식과 원자재는 더 강한 자금 유입을 기록하며 투자자들이 위험 익스포저를 재평가함에 따라 암호화폐 관련 상품에 압박이 가중되고 있다. IBIT는 자산 기준으로 여전히 가장 큰 현물 비트코인 ETF이지만, 이번 블록 거래는 헤드라인 자산운용 규모가 크더라도 한계 수요가 약화되면 상황이 달라질 수 있음을 보여준다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.