블랙록과 JP모건, 비트코인 두고 엇갈린 입장…6만4000달러 가격이 신념을 시험하다

세계 최대 자산운용사와 월가 최강 은행이 동일한 거시적 흐름을 읽고도 비트코인에 대해 정반대의 결론에 도달했다.

블랙록은 비트코인이 "상당히 더 오를 것"으로 보는 반면, JP모건의 제이미 다이먼은 AI 주식을 지지하며 6만4000달러 구간에서 월가의 자본 배분 향방을 가르는 핵심 질문을 던졌다.

"궁극적으로 상당히 더 오를 것이라고 생각한다. 기술적 측면에서 일부 조건이 단기 변동성을 유발하지만, 결국 상승할 것"이라고 블랙록의 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO) 릭 라이더가 블룸버그 ETF IQ에서 말했다. 라이더는 iShares 비트코인 신탁 ETF(IBIT) 출시에 앞서 블랙록 내부에서 초기 비트코인 신뢰자 중 한 명으로 묘사됐다.

라이더는 블랙록이 IBIT 포지션(고점 대비 약 50% 하락한 수준에서 거래 중)을 축소하고, 더 매력적인 단기 기회가 보이는 기술주, 성장 동력 및 신용 시장에 자금을 재배분했다고 밝혔다. 그는 이번 축소가 장기적 신념의 변화라기보다 전술적 판단에 가깝다고 설명했다. 한편 JP모건의 다이먼은 1분기 순이익 165억 달러라는 사상 최대 실적을 발표한 동시에 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "다음 신용 사이클은 사람들이 예상하는 것보다 더 나쁠 것"이라고 경고하며, 5조1000억 달러 규모의 레버리지 파이낸싱 시장을 주요 스트레스 포인트로 지목했다.

두 기관의 입장 차이가 중요한 이유는 이들의 자산 배분 결정이 수조 달러에 달하는 기관 자본의 흐름에 영향을 미치기 때문이다. 블랙록의 IBIT은 운용자산 기준 최대 현물 비트코인 ETF이며, JP모건의 트레이딩 데스크는 암호화폐와 AI 주식 모두에서 가장 활발하게 거래되는 부서 중 하나다. 어느 쪽의 전망이 옳은지에 따라 2026년 남은 기간 동안 기관 자본의 흐름이 결정될 것이다.

두 거인의 상반된 선택

라이더의 비트코인 낙관론은 그가 블룸버그에서 제시한 더 넓은 거시적 프레임워크에 부합한다: 장기 금리가 크게 오를 가능성은 낮으며, 수요일 FOMC 회의를 주재하는 케빈 워시 신임 연준 의장이 기준금리보다는 연준 대차대조표에 더 의존할 것이라는 전망이다. 이러한 배경은 일반적으로 비트코인을 포함한 위험자산에 우호적이기 때문에, 포지션을 확대하지 않고 오히려 축소한 것은 더욱 주목할 만한 신호로 읽힌다.

JP모건 자체 분석가들은 비트코인의 단기 전망에 대해 보다 신중한 입장을 취해왔다. 니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 연구진은 현재 비트코인의 생산 비용이 약 7만8000달러로 추정된다고 밝혔다. 이는 6만4000달러의 현물가격 대비 25%의 프리미엄에 해당한다고 더 블록이 입수한 보고서에서 밝혔다. 분석가들은 더에너지매그(TheEnergyMag) 데이터를 인용해, 상장된 채굴 기업들이 2026년 1분기 동안 영업 비용 충당을 위해 3만2000개 이상의 비트코인(약 20억 달러 상당)을 매도했으며, 이는 지난해 전체 판매량을 합친 것보다 많다고 전했다.

AI라는 변수

비트코인에서 AI 및 기술주로의 자본 이동 패턴은 다른 주요 암호화폐 전문가들 사이에서도 공통적으로 관찰된다. 스트래티지(Strategy)의 마이클 세일러는 이를 "AI의 여름"이라고 부르며 연말까지 역전될 것으로 예상하는 반면, AI 데이터센터로 사업을 전환 중인 갤럭시의 마이크 노보그라츠는 이를 암호화폐의 성격 자체를 바꾸는 더 깊은 구조적 변화로 본다.

다이먼의 AI 선호와 암호화폐 회의론은 그의 오랜 디지털 자산에 대한 회의적 입장과 일관된다. 그러나 JP모건은 동시에 블록체인 인프라를 구축 중이다: Kinexys 플랫폼은 JP모건 코인(JPM Coin)을 통해 하루 10억 달러 이상의 거래를 처리하며, 2025년 12월에는 이더리움 상에서 토큰화된 머니마켓 펀드를 발행했다. 블록체인 기술을 구축하면서 동시에 같은 네트워크에서 작동하는 자산 자체에 의문을 제기하는 이중적 태도는 계산된 헤지(hedge) 전략을 반영한다.

비트코인 투자자들에게 두 기관의 입장 차이는 명확한 포지셔닝 선택지를 제시한다. 블랙록의 비트코인을 재정 불안에 대한 헤지 수단으로 지지하는 입장은 위험 회피 성향의 기관 자본을 암호화폐 시장으로 끌어들일 수 있는 반면, JP모건의 AI 중심 전략은 기술주를 부양할 수 있다. 다음 신호는 수요일 워시 연준 의장의 첫 통화정책 결정에서 나올 예정이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.