비트코인, AI 주식 대비 할인 거래…매파적 연준이 6만4천 달러 지지선 억제

비트코인의 온체인 자본 흐름 대비 밸류에이션이 역사적으로 매력적인 구간에 진입했지만, 연방준비제도(Fed)의 거시경제적 역풍이 매수자들을 관망세로 유지하고 있다.

비트코인은 6월 18일 오전 6시(UTC) 기준 3.8% 하락한 6만2500달러를 기록했다. 연준은 금리를 3.50%~3.75%로 동결하고 보다 긴축적인 정책 경로를 시사했으며, 9명의 위원이 올해 최소 한 차례 금리 인상을, 6명의 위원이 두 차례 이상의 인상을 전망했다.

"비트코인의 밸류에이션은 엔비디아와 같은 AI 관련 주식과 비교했을 때 두드러진다. 이들 AI 주식은 장기 추세 대비 상당한 프리미엄에 거래되고 있다"고 비트와이즈 애널리스트들은 6월 18일 발표한 보고서에서 밝혔다. 보고서는 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI와 관련된 잠재적 상장을 포함한 대규모 자본 조달 파이프라인이 총 2000억 달러 이상의 투자 수요를 끌어들일 수 있다고 지적했다. 대형 상장은 종종 강력한 투자 심리와 맞물리지만, 그렇지 않으면 주식과 암호화폐로 유입될 유동성을 흡수하기도 한다고 이 회사는 설명했다.

이러한 부진한 참여는 비트코인의 자본 흐름 추세에 반영되고 있다. 크립토퀀트의 실현된 시가총액 증가 지표는 2025년 10월 30일 이후 약세장 국면을 유지해왔다. 7일 및 59일 이동평균선은 2025년 4분기 약 70에서 6월 17일 각각 13.9와 19.1로 하락하며, 비트코인 네트워크로 유입되는 신규 자본의 속도가 계속 약화되고 있음을 나타낸다. 비트코인 연구원 악셀 애들러 주니어는 연준의 업데이트된 점도표를 별도의 우려 사항으로 지목하며, 시장이 단기 정책 완화보다는 더 오래 지속되는 고금리 경로를 가격에 반영하고 있다고 분석했다.

6만4000달러 선은 중요한 방어선으로 부상했다. 이 기준선 아래로 지속적인 하락이 발생하면 6만 달러까지 가는 길이 열릴 수 있으며, 반대로 6만5000달러(61.8% 피보나치 되돌림)를 회복하면 7만 달러로 시선이 옮겨질 것이라고 기술적 분석은 전망한다. 6월 26일 비트코인 옵션 만기(미결제약정 약 105억 달러)는 헤징 압력을 가중시키고 있으며, 최대 고통 지점인 7만4000달러는 현물 가격과 큰 차이를 보이고 있다.

온체인 다이버전스 vs 거시경제적 중력

가격 약세에도 불구하고 온체인 지표는 대조적인 그림을 보여준다. 최소 1000비트코인을 보유한 지갑 수는 3월 이후 최고 수준에 도달했으며, 거래소 보유량은 계속 감소하고 있어 지속적인 장기 보유 행태를 나타낸다. 그러나 미국 상장 현물 비트코인 ETF는 최근 세션에서 자금 유출을 기록했고, 코인베이스 프리미엄 지수는 여전히 마이너스를 유지하며 국내 기관 투자자들의 매수 활동 감소를 시사하고 있다.

비트코인 투자자 젤레는 6만4000달러 아래로의 조정을 일상적인 지지선 재시험으로 보고, 이 기준선을 매수자들의 핵심 가격 포인트로 식별했다. "이 수준을 유지한다면 향후 몇 주간 7만 달러까지 확장된 완화 흐름을 볼 가능성이 높다"고 이 애널리스트는 말했다. 반면, 시장 평론가 크립토 로버는 FOMC 회의 직후 30배 레버리지를 사용해 3850만 달러 규모의 비트코인 숏 포지션이 새로 개설되었으며, 비트코인이 하락함에 따라 약 75만 달러의 미실현 이익을 기록하고 있다고 강조했다.

현재로서 비트코인은 시장이 방향성을 탐색하는 가운데 6만~7만 달러 사이의 레인지에 갇혀 있다. 6만5000달러를 회복한 후 6만7000달러 위로 상승한다면 강세 모멘텀이 회복될 수 있지만, 현재 지지선을 방어하지 못할 경우 거시경제적 역풍이 지배적인 상황에서 하방 위험이 강화될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.