비트코인, 4개의 희귀 온체인 신호 정렬로 주요 변곡점 임박

비트코인 15년 역사상 단 6번째로 4개의 역사적으로 신뢰할 수 있는 온체인 지표가 정렬되어 잠재적 전환점을 시사하고 있다.

퀀트 펀드 Hyperion Decimus에 따르면, 4개의 희귀 온체인 신호가 정렬됨에 따라 비트코인은 주요 추세 반전을 확인하기 위한 결정적인 움직임 하나만을 남겨두고 있다.

"말 그대로 모든 조건이 충족되었습니다. 단 하나의 최종 패턴만 남았습니다."라고 Hyperion Decimus의 포트폴리오 매니저 Chris Sullivan은 말했다. "82,000달러 피봇 위로 돌파하여 확인하거나, 아니면 54,000~57,000달러 사이의 마지막 저점, 어쩌면 48,000달러까지 하락하여 청산(캐피툴레이션)하는 시나리오가 있습니다."

Sullivan은 이 두 가지 조건 중 하나가 향후 90일 이내에 현실화될 것으로 예상한다고 말했다. 비트코인은 지난 한 달간 23% 하락하며 59,386달러에 거래되고 있으며, 사상 최고치를 경신했다가 이번 달 하락 압력을 받고 있는 미국 증시와의 괴리를 확대하고 있다.

Sullivan에 따르면, 4개의 독점 온체인 신호의 정렬은 비트코인 탄생 이후 다섯 차례의 모든 사례에서 사이클 바닥을 앞서 나타났다. 그러나 그는 현재 설정이 여전히 최종 기술적 확인을 필요로 한다고 경고했다. "나는 베어마켓이 끝났다고 생각하지 않습니다. 프랙탈을 보고 있기 때문입니다."라고 그는 말했다. "완성된 패턴을 보고 싶습니다. 아직 그것은 보이지 않습니다."

표면 아래 개선되는 온체인 펀더멘털

부진한 가격 움직임에도 불구하고, Sullivan은 표면 아래에서 강화되고 있는 여러 펀더멘털 지표를 지목했다. 지갑 활동이 증가하고 있으며, 비트코인 보유량이 거래소에서 이동하고 있고, 네트워크 지표는 계속해서 강세를 보이고 있다. "온체인에 주목하는 현명하고 인내심 있으며 신중한 자본, 즉 원시 베타 익스포저를 원하는 투자자에게 이보다 더 매력적인 위험-보상 비율은 없을 것입니다."라고 그는 말했다.

Sullivan에 따르면 가장 큰 수수께끼 중 하나는 비트코인이 글로벌 유동성과의 역사적 관계에서 벗어난 것이다. 비트코인은 이전에 글로벌 통화량(M2) 변화를 상대적으로 높은 상관관계로 추적했다. 그러나 그의 데이터에 따르면 이러한 관계는 약 9개월 동안 괴리를 보였다. 이러한 단절은 비트코인에만 국한된 것이 아니라, 귀금속 또한 역사적 거시 관계가 시사하는 바대로 반응하지 못하고 있다.

Sullivan은 미국 현물 비트코인 ETF의 구조적 변화가 출시 이후 가격 행동을 변화시켜 헤징 활동을 장려함으로써 변동성을 억제하는 시장 구조를 창출했다고 주장했다. 5월 거래소 합산 거래량은 3.45% 감소한 4조 4100억 달러를 기록하며 2024년 9월 이후 최저치를 나타냈고, RWA 무기한 선물 거래량은 이러한 추세와 반대로 10.4% 증가하며 신규 사상 최고치를 경신했다.

향후 전망

비트코인이 82,000달러 근처의 주요 저항선을 회복하거나 Sullivan이 말하는 최종 청산을 경험하기 전까지, 투자자들은 회의적인 입장을 유지할 가능성이 높다. 퀀트 펀드의 분석에 따르면, 패턴이 완성될 경우 비트코인은 광범위한 금융 시장과 빠르게 괴리되며 새로운 상승 추세를 시작할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.