비트코인, CPI 컨센서스 부합에 극단적 악재 해소…6만3000달러 근접 유지

비트코인은 10월 사상 최고치 대비 50% 하락했지만, 컨센서스에 부합한 CPI 발표와 건설적인 온체인 신호들은 매도세의 최악 국면이 지나갔을 수 있음을 시사한다.

비트코인은 6월 11일 5월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 4.2%로 컨센서스에 정확히 부합하면서 6만3000달러 근처에서 거래됐다. 이에 따른 시장 반응은 소폭 하락 후 6만2800달러로 회복하는 데 그쳤다.

FxPo의 수석 시장 분석가 알렉스 쿱치케비치는 "컨센서스에 부합한 지표는 중간 시나리오가 현실화됐음을 의미한다. 비트코인을 추가로 끌어내릴 새로운 촉매는 없지만, 뚜렷한 급등 이유도 없는 상황"이라고 말했다.

비트코인은 2025년 10월 사상 최고치인 12만6080달러 대비 약 50% 하락했으며, 6월 6일에는 약 6만1500달러까지 저점을 기록했다. 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.9%를 기록해 월간 추정치 0.3%를 밑돌았으며, 이는 헤드라인 4.2%가 시사하는 것보다 근원적 물가 압력이 더 억제되어 있음을 나타낸다. 전체 암호화폐 시가총액은 정점 대비 약 2조 달러 증발했으며, 이더리움은 1500달러에 근접, 솔라나는 고점 대비 70% 이상 하락했다.

6월 17일 연방공개시장위원회(FOMC) 결정이 이제 비트코인 방향성을 결정할 중대한 이벤트다. 점도표는 연방준비제도(Fed)가 비교적 약한 근원 CPI 수치를 활용해 금리를 동결할지 여부를 확인해줄 것이다. BNP파리바는 여전히 2026년 12월부터 세 차례 금리 인상을 전망하고 있다.

50% 하락을 초래한 네 가지 힘

2026년 6월 암호화폐 충돌은 단일 원인으로 발생하지 않았다. 네 가지 개별 압력이 과도하게 레버리지된 시장에 동시에 가해졌다. 4월 CPI는 전년 동기 대비 3.8%를 기록해 2023년 5월 이후 최고 수준을 나타내며 금리 인하에 대한 단기적 전망을 차단했다. 5월 말 미-이란 군사적 긴장이 고조되면서 유가가 급등했고, 이는 곧바로 인플레이션 기대에 반영됐다. 미국 현물 비트코인 ETF는 5월 15일부터 6월 3일까지 13거래일 연속 순유출을 기록했으며, 이는 2024년 1월 출시 이후 최장 기간으로 약 44억 달러가 빠져나갔다. 블랙록의 IBIT만 약 33억 달러가 유출됐다. 스트래티지(구 마이크로스트래티지)는 5월 말 32개의 비트코인을 매도했다가 방향을 전환해 6월 8일 코인당 6만5332달러에 1550개를 매수했다.

온체인 지표, 사이클 바닥 신호 점화

여러 온체인 지표가 역사적으로 사이클 저점과 연관된 수준에 도달했다. 공포탐욕지수는 100점 만점에 약 1215 수준으로 2018년 12월 바닥, 2020년 3월 코로나19 폭락, 2022년 6월 테라-루나 붕괴 당시와 유사한 수준이다. MVRV Z-스코어는 약 0.41로 시장이 장기 비용 기준선에 근접해 거래되고 있음을 나타낸다. 비트코인의 200주 이동평균선 약 6만1300달러는 6월 초 두 차례 테스트를 받았으며 두 번 모두 지지선이 유지됐다. 일간 RSI는 16에서 반등했으며, 이는 역사적으로 4872시간 내에 5~12%의 단기 반등을 앞서는 수준이다.

그러나 이러한 신호가 보장된 것은 아니다. 애널리스트 벤자민 코웬은 "안타깝게도 지난 사이클에서는 이 지지선이 유지되지 않았다. 실제로 우리는 그 아래로 내려갔다. 이번에도 그 아래로 내려가지 않을 것이라고 명확히 말할 수는 없다"고 지적했다. 비트코인이 6만1300달러 아래로 붕괴할 경우 다음 주요 지지선은 약 5만4000달러로, 300주 이동평균선과 비트코인의 실현 가격이 수렴하는 구간이다.

파생상품 데이터는 지속적인 약세 포지셔닝을 가리킨다. 비트코인 선물 미결제약정은 가격이 하락하는 와중에도 72만8000 비트코인으로 증가했으며, 이는 새로운 숏 포지션 진입을 의미한다. 무기한 계약 펀딩 비율과 누적 거래량 델타는 비트코인, 이더리움, 솔라나, XRP 전반에서 마이너스를 기록 중이다. 비트코인의 30일 내재변동성 지수는 6월 8일 45.8%에서 51.21%로 상승해 불확실성 재부각을 반영했다. 데리빗(Deribit)에서는 비트코인과 이더 모두에 대한 단기 풋옵션이 여전히 콜옵션 대비 현저한 프리미엄을 유지하고 있어 하방 헤징 수요가 여전히 높은 상태임을 시사한다.

컨센서스에 부합한 CPI 발표는 최악의 시나리오는 피했지만, 폭락을 초래한 구조적 힘——매파적 연준 정책, 지정학적 긴장, ETF 자금 유출, 심리적 충격——은 완전히 해소되지 않았다. 6월 17일 FOMC 점도표가 현재 수준에서의 비트코인 안정화가 진정한 바닥인지, 아니면 추가 하락 전의 일시적 멈춤에 불과한지를 결정할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.