비트코인 ETF와 금, 동시에 16억 달러 유출…'통화가치 하락 헤지' 매력 상실

비트코인 ETF는 5월 26일까지 2주 동안 16억 달러가 순유출됐고, 금 펀드에서도 자금 이탈이 발생하면서, 투자자들은 5%를 넘는 수익률을 제공하는 국채로 이동하기 위해 '디베이스먼트 트레이드(통화가치 하락 거래)'를 포기하고 있다.

"비트코인과 금 모두에서 동시에 발생한 자금 이탈은 이번 사태가 암호화폐 특화 문제가 아닌 거시경제 주도의 위험 회피(디리스킹) 이벤트임을 말해줍니다."라고 암호화폐 파생상품 업체 TYMIO의 창립자 게오르기 베르비츠키는 말했다. "투자자들은 현금과 단기 국채로 자금을 돌리고 있습니다. 무위험 수익률이 이제 실질적인 경쟁자가 되었기 때문입니다."

미국 현물 비트코인 ETF의 유출액은 5월 22일로 끝난 주간에 총 12억 6000만 달러를 기록했으며, 이중 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트가 약 10억 1000만 달러를 차지했다고 SoSoValue 데이터는 밝혔다. 다음 주에는 5월 26일 기준으로 추가로 3억 3400만 달러의 순환매가 발생했다. 5월 26일에는 IBIT 주식 약 13억 달러(약 2900만 주)가 다크 풀을 통해 거래되어 공개 호가장부에 미치는 영향을 피했다고 블룸버그 인텔리전스 분석가 에릭 발추나스는 전했다. 30년물 국채 수익률은 5월에 5.197%까지 치솟아 2007년 이후 최고치를 기록했으며, 10년물 수익률은 약 4.6%에서 움직였다.

비트코인과 금의 동시 후퇴는 전술적 축소라기보다는 기관 포지셔닝의 구조적 변화를 시사한다. 연방준비제도(Fed)가 금리를 5.25%~5.50%로 유지하고 있고, 시장은 CME 페드워치 툴에 따라 6월 17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 동결 가능성을 99%로 반영하고 있어, 무수익 자산은 지속적인 역풍에 직면해 있다. 비트코인의 다음 지지선은 6만 4000달러, 저항선은 8만 2000달러에 위치해 있다.

금의 동반 유출, 자금 순환 확인시켜줘

금 ETF는 같은 기간 동안 4주 만에 처음으로 주간 순유출을 기록했다. 이는 2025년과 2026년 초까지 두 자산이 인플레이션 우려로 혜택을 입었던 패턴을 깨뜨린 것이다. 이러한 이탈은 국채 수익률이 가속화되면서 무수익 자산을 보유하는 기회비용을 더욱 심화시킨 4월부터 시작됐다.

"발표 직후 가격이 반응하긴 했지만, 움직임은 제한적이었습니다. 이는 무질서한 청산보다는 대규모 포트폴리오 조정에 가까워 보였기 때문입니다."라고 MEXC 리서치의 수석 애널리스트 숀 영은 IBIT 다크 풀 거래에 대해 말했다.

비트코인의 다음 시험대: CPI와 연준

비트코인은 5월 28일 14:00 UTC 기준 7만 5825달러에 거래되며, 지난 24시간 동안 1.9% 하락했다고 코인게코(CoinGecko)는 전했다. 공포탐욕지수(Fear and Greed Index)는 25로 떨어져, 일주일 전 34에서 더욱 깊은 극단적 공포 영역으로 진입했다. 예측 시장 플랫폼 마이리아드(Myriad)에서 사용자들은 비트코인이 5만 5000달러로 하락하는 것보다 8만 4000달러에 도달할 확률을 69%로 설정했는데, 이는 전주 월요일의 79%에서 하락한 수치다.

다음 촉매제는 6월 11일 발표되는 5월 CPI와 6월 17일의 FOMC 결정이다. 근원 인플레이션이 2.8% 이하로 둔화된다면 시장은 9월 금리 인하를 가격에 반영하며 유출 추세를 반전시킬 가능성이 있다. 인플레이션이 3%를 상회할 경우, 비트코인과 금에서 수익 창출 자산으로의 자금 이동은 가속화될 가능성이 높다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.