비트코인, 피크 대비 46% 하락…Bitwise CIO "STRC 매도는 사이클 종료 신호, 바닥 임박"

Bitwise Asset Management의 최고투자책임자(CIO)에 따르면, Strategy의 STRC 전환사채 매도는 가격 회복 전 전형적으로 나타나는 사이클 종료 디레버리징 동향을 반영하며, 비트코인이 시장 바닥에 근접하고 있다.

비트코인은 사상 최고가인 $126,000 대비 46% 하락한 가운데, Strategy의 STRC 매도가 사이클 종료 디레버리징을 반영하고 있어 바닥에 근접하고 있다고 Bitwise CIO 맷 후건이 말했다.

"STRC의 급격한 변동성과 MSTR 주가 하락은 사이클 종료의 전형적인 특징입니다,"라고 후건은 말했다. "시장은 현재 청산 단계에 있으며, STRC가 드러낸 문제들은 사이클 조정의 불가피한 일부입니다."

코인게코에 따르면, 비트코인은 금요일 기준 약 $68,000에 거래되며 지난 24시간 동안 0.2% 하락했고, 연초 대비 약 25% 하락했다. 암호화폐 공포·탐욕 지수는 극단적 공포 영역에 진입했으며, 파생상품 자금 조달 금리는 지속적으로 마이너스를 기록하고 있다 — 후건이 바닥 신호로 언급한 두 가지 지표다. Strategy의 주식 MSTR은 주당 순자산가치 이하에서 거래되고 있으며, 이는 그가 시장의 탐욕이 공포로 전환된 핵심 신호라고 설명한 조건이다.

후건은 올가을 새로운 강세장이 시작될 것으로 예상하지만, 실시간으로 정확한 바닥을 예측할 수 있는 사람은 없다고 경고했다. "시장 바닥은 오직 사후에만 확인될 수 있습니다,"라고 그는 말했다. Stocktwits의 개인 투자자 심리는 강세에서 중립으로 떨어졌으며, 여론조사에 따르면 대부분의 트레이더들은 비트코인이 추가로 20% 하락할 경우 매수할 준비가 되어 있다.

이번 발언은 하락장의 최악이 지나갔을 수 있다는 성장하는 합의에 저명한 기관의 목소리를 더한 것이다. 비트코인은 10월 $126,000의 사상 최고가를 기록한 이후 46% 하락했으며, 후건은 이러한 하락이 자산의 구조적 결함보다는 주로 트레이더들의 롱 포지션 청산(현물 익스포저 매도, 레버리지 베팅 청산, 보유 자산에 대한 콜옵션 매도)에 기인한다고 분석했다.

ProCap의 최고투자책임자이자 Bitwise의 고문인 제프 박은 Jane Street와 같은 개별 기업을 매도의 주범으로 지목하는 접근이 더 큰 문제를 놓치고 있다고 말했다. "더 중요한 질문은 특정 기업이 주범인지 여부가 아닙니다,"라고 박은 말했다. "전통적인 ETF를 위해 설계된 규제 체계가, 핵심 가치 제안이 현재 이를 중개하는 역할을 맡은 금융기관으로부터의 독립성인 자산에 적합한지 여부입니다."

STRC 매도는 Stocktwits에서 가장 인기 있는 주제 중 하나였으며, 많은 사용자들은 블랙록, 스테이트 스트리트, 뱅가드와 같은 대형 플레이어들이 비트코인 가격에 과도한 영향력을 행사한다는 박의 견해에 동의했다. 후건은 비난 대상을 찾는 시도를 일축했다. "사람들은 누군가를 비난하고 싶어 합니다 — 이해합니다 — 하지만 현실은 그보다 훨씬 지루합니다,"라고 그는 말했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.