BIS, 1조 달러 AI 투자 붐이 비트코인 매도세를 촉발할 위험 경고

국제결제은행(BIS)은 일요일, 하이퍼스케일러들의 2025년과 2026년 자본 지출이 1조 달러를 초과할 것으로 예상되는 인공지능 투자 붐이 급격한 반전 위험을 안고 있어, 광범위한 위험 자산 매도세를 촉발할 수 있으며 비트코인 트레이더가 최전선에 위치하게 될 것이라고 경고했다.

"시장 점유율 확보를 위한 경쟁이 과잉 투자로 이어졌을 수 있습니다,"라고 BIS의 파블로 에르난데스 데 코스 총재는 해당 기관의 연례 보고서에서 밝혔다. "이는 AI가 기대에 미치지 못할 경우 해당 섹터를 더 취약하게 만들어 현재의 투자 붐이 급격히 종료될 수 있으며, 거시경제적 결과를 초래할 수 있습니다."

BIS는 1830년대 운하 건설, 1840년대 영국 철도, 1920년대 후반 전기화, 2000년대 초 닷컴 버스트 등 경제 전반의 경기 침체로 끝난 이전 기술 주기와의 유사성을 지적했다. 또한 가계의 주식 익스포저가 최근 수십 년간 총 부와 소득 대비 증가해, 급격한 조정이 과거 유사한 규모의 침체보다 더 심각한 소비 위축을 초래할 수 있다고 지적했다. 보고서는 또한 AI 섹터의 불투명한 순환 금융 구조——칩 제조사와 하이퍼스케일러가 AI 연구소에 지분을 투자하고, 해당 연구소가 장기 칩 또는 컴퓨팅 구매를 약속하는 구조——에서 동일 자산이 여러 번 담보로 설정될 위험이 있다고 강조했다.

비트코인 트레이더들에게 BIS의 경고는 암호화폐 시장과 기술주 간의 상관관계가 점점 더 높아진 시점에 나왔다. 나스닥 100의 비트코인과의 30일 롤링 상관계수는 현물 ETF를 통한 기관 자금 유입이 두 자산군을 더욱 밀접하게 연결시키면서 다년 최고치 근처에서 맴돌고 있다. AI 관련 주식의 하락은 현물 가격 하락에도 불구하고 미결제약정이 높은 수준을 유지하고 있는 암호화폐 파생상품 시장 전반에 걸쳐 강제 청산을 촉발할 수 있다. BIS는 하이퍼스케일러가 자본 지출을 늦출 경우 "공급망 전반의 많은 차입자들이 손실된 수익을 대체하고 부채를 상환하는 데 어려움을 겪을 수 있으며," 이는 위험 자산에 가장 먼저 타격을 줄 것이라고 지적했다.

국제통화기금(IMF)은 이전에 AI 밸류에이션을 닷컴 버블의 과잉과 비교한 바 있으며, 영란은행은 12월에 주가가 2008년 금융 위기 이후 가장 과장된 수준이라고 경고했다. BIS의 개입은 중앙은행 조정 기관으로서의 무게를 더해 잠재적으로 위험 선호 포지션에서의 이탈을 가속화할 수 있다. 비트코인의 다음 주요 지지선은 지난 3개월간 두 차례 테스트된 58,000달러 근처이며, 저항선은 72,000달러에 위치해 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.