BHP, 포타쉬 비용 23억 달러 손상차손, Jansen 비용 또 증가

BHP 그룹이 캐나다 Jansen 포타쉬 광산에 대해 23억 달러의 손상차손을 기록할 예정이라고 12일 밝혔다. 2단계 확장 비용 추정치가 69억 달러로 급증한 데 따른 조치다.

BHP는 성명에서 "업데이트된 추정치는 Jansen 2단계를 완공하는 데 필요한 추가 건설 시간과 자재 수량, 그리고 포괄적인 검토 과정에서 확인된 비용 상승분을 반영한 것"이라고 설명했다.

새로운 69억 달러의 비용은 프로젝트가 승인됐을 당시 예측된 49억 달러와 비교된다. 2단계는 현재 2031년 말경 생산을 시작할 것으로 예상되며, 이후 2년간의 램프업(생산량 증가) 기간이 소요된다. 회사에 따르면 5월 말 기준으로 확장 공정은 16% 완료됐으며, 엔지니어링은 83% 완료된 상태다.

이번 손상차손과 일정 지연은 철광석과 석탄에서 포트폴리오를 다각화하려는 BHP의 오랜 포타쉬 베팅을 약화시킬 위험이 있다. Jansen 1단계와 2단계의 결합 생산량은 연간 850만 톤에 이를 것으로 예상되며, 이는 글로벌 포타쉬 생산량의 약 10%에 해당한다. 향후 추가 확장을 통해 이 부지는 연간 1,600만~1,700만 톤 규모로 확대될 가능성도 있다.

2단계 차질에도 Jansen 1단계는 정상 궤도

BHP는 Jansen 프로젝트 1단계가 2027년 중반 최초 생산 일정에 차질이 없으며, 2026년 1월 업데이트된 비용 및 일정 추정치 하에서 주요 공정 마일스톤이 충족되고 있다고 밝혔다. 회사는 2027 회계연도 그룹 자본지출 가이던스를 약 110억 달러로 유지했다.

2단계의 업데이트된 내부수익률(IRR)은 11%이며, 예상 투자회수기간은 8년이다. BHP는 광산의 저비용 구조에 힘입어 기초 이익 마진이 65% 이상을 유지하고 있다고 전했다.

경쟁사 대비 위치 및 시장 영향

두 단계가 모두 가동되면 결합된 Jansen 광산은 톤당 114~130달러로 캐나다에서 단위 비용이 가장 낮은 포타쉬 광산이 될 것으로 예상되며, 이는 프로젝트 승인 당시의 추정치와 일치한다. 이는 북미 주요 포타쉬 생산업체인 너트리언(Nutrien Ltd.) 및 모자이크(Mosaic Co.)와 경쟁에서 유리한 위치를 점하게 한다. 이들 업체는 인건비와 투입재의 인플레이션 압력으로 비용이 상승한 상황이다.

Jansen 2단계의 지연은 새로운 포타쉬 공급원의 주요 물량 출시를 늦추는 요인으로, 단기적으로 포타쉬 가격에 지지력을 제공할 수 있다. 글로벌 포타쉬 시장은 러시아-우크라이나 전쟁 이후 세계 최대 생산국 중 두 곳인 벨라루스와 러시아의 공급이 차질을 빚으면서 변동성이 확대됐다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성됐으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.