애널로직, 오픈AI 제치고 IPO 레이스 선두…73% 확률로 우세

예측 시장은 이제 애널로직이 오픈AI보다 먼저 공개 시장에 진입할 확률을 73%로 책정하고 있다. AI 라이벌의 IPO 일정이 시장 변동성 속에서 지연되고 있기 때문이다.

폴리마켓의 베터들은 AI IPO 레이스의 판도를 뒤집었다. 예측 시장 계약에 따르면, 채GPT 개발사가 데뷔를 2027년으로 연기할 가능성을 시사한 이후 애널로직의 상장 확률은 73%로 책정됐다.

"이러한 가격 재조정은 각 기업이 실제로 취한 행동을 반영한다. 한쪽은 서류를 제출하고 계속 전진하는 반면, 다른 쪽은 서류를 내놓고 퇴로를 찾고 있다"고 폴리마켓 계약에서 활동 중인 한 트레이더가 말했다.

애널로직은 6월 1일 SEC에 기밀 상장 신청서를 제출했으며, 올해 말 데뷔가 예상된다. 이는 9,650억 달러의 가치 평가로 자금을 조달한 직후로, 처음으로 오픈AI의 비상장 가치를 추월한 금액이다. 오픈AI는 일주일 후 기밀 서류를 제출했지만, 현재 상장을 연기하는 쪽으로 기울고 있다고 익명의 소식통이 뉴욕타임스에 전했다. 조언자들은 기술주 하락 속에서 공모주 수요가 부족할 수 있다고 경고했다. 최고경영자 샘 올트먼은 1조 달러의 가치 평가를 고집하며, 그 이하의 조정은 "논의 대상이 아니다"라고 밝힌 것으로 전해졌다.

이러한 반전은 수십억 달러의 결과를 초래한다. 최근 라운드에서 8,520억 달러로 평가된 오픈AI는 지난해 약 130억 달러의 매출을 보고한 반면, 순손실은 210억 달러에 달했으며, 2030년까지 컴퓨팅 및 하드웨어에 6,000억 달러의 지출이 예상된다. 반면 애널로직은 투자자들에게 2028년까지 손익분기점에 도달할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 더 큰 라이벌보다 더 빠른 시점이지만 여전히 연간 수십억 달러를 소진하고 있다.

이러한 신중함에는 직접적인 원인이 있다. 스페이스X는 6월 12일 역대 최대 규모의 데뷔로 상장해 850억 달러 이상을 조달하고 기업 가치를 2조 7,700억 달러로 끌어올렸다. 그러나 주가는 이후 급락해 지난주 225달러를 넘었던 것에서 목요일 153달러에 마감하며 일론 머스크의 트릴리어너(조만장자) 지위를 무너뜨렸다. 대기열 맨 앞에서 이처럼 심각한 흔들림은 그 뒤에 있는 모든 AI 기업들이 두 번 생각하게 만들었다.

1억 8,813만 5,000달러가 걸려 있으며 2027년 말에 종료되는 폴리마켓 계약은 애널로직의 확률이 이전 수준보다 23포인트 상승했음을 보여준다. 차트는 6월 초 잠시 80%를 기록한 후 60%대 후반에 안정되었다가 다시 73%로 상승했다. 오픈AI의 확률은 달러당 30센트에 머물고 있다.

IPO 파이프라인은 혼잡하다

애널로직과 오픈AI만 있는 것이 아니다. 스트라바, 디스코드, 크라켄, 스마트링 제조사 오우라를 포함한 기술 기업들이 올해 초 기밀 상장 신청을 했다. 하지만 AI 듀오가 가장 큰 주목을 받고 있으며, 그들의 가치 평가가 유지될 수 있을지에 대한 가장 큰 회의론도 함께 받고 있다.

오픈AI는 새로운 수익원을 찾고 있으며, 채GPT 내 광고 실험과 쇼피파이 및 스트라이프와의 전자상거래 제휴를 추진하는 동시에 소라 비디오 앱을 포함한 적자 사업을 축소하고 있다. 애널로직은 반대 접근법을 고수하며 올해 슈퍼볼 광고에서 "AI에 광고가 온다. 하지만 클로드에게는 오지 않는다"는 태그라인을 내세워 오픈AI의 광고 전략을 직접적으로 겨냥했다.

투자자에게 확률이 의미하는 바

폴리마켓의 가격 책정은 시장이 선발주자 이점을 실질적이면서도 일시적인 것으로 본다는 것을 반영한다. 사용자 기반은 작지만 기업용 시장에서 더 강력한 입지를 가진 애널로직은 오픈AI보다 공개 시장의 심사를 더 쉽게 통과할 수 있을 것이다. 오픈AI는 8억 명의 사용자를 수익화하고 6,000억 달러를 인프라에 지출해야 한다는 점을 투자자들에게 납득시켜야 한다. 애널로직이 먼저 상장한다면, 이는 오픈AI가 따라잡아야 할 가치 평가 기준을 설정하거나 할인을接受해야 할 수도 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.