바젤III 최종안 재작성, 주택담보대출 금리 최대 0.5%p 인하 가능

수년간 진행돼 온 규제 개편 작업이 케빈 워시 체제의 연방준비제도(Fed)가 제공하기를 꺼려 온 것을 현실로 만들어줄 수 있다: 수백만 미국 주택 구매자들을 위한 낮은 모기지 금리다.

트럼프 행정부의 개정된 바젤III 최종안(Basel III Endgame)은 은행이 저위험 주택담보대출에 대해 보유해야 하는 자본 규모를 줄이는 내용을 담고 있으며, 이달 초 의견수렴 기간이 종료된 후 2027년 초 최종 확정될 전망이다. 도시연구소(Urban Institute)는 이 규칙이 30년 만기 고정금리 모기지 금리를 전반적으로 최대 0.2%포인트 낮추고, 계약금을 최소 40% 납부하는 차주의 경우 최대 0.5%포인트까지 인하할 수 있을 것으로 전망했다.

"이번 변경으로 은행들이 저위험 모기지를 대차대조표에 보유하는 것이 더 매력적으로 변할 것이며, 이러한 경쟁은 결국 더 낮은 금리라는 형태로 차주들에게 전달될 것"이라고 워싱턴에 소재한 이 싱크탱크의 연구원들은 제안서를 분석한 보고서에서 밝혔다.

이 규칙은 조 바이든 전 대통령 시절의 접근 방식에서 큰 폭으로 전환된 것이다. 바이든 정부 규제당국은 대폭적인 자본 확충을 제안했으나 은행권과 의회로부터 거센 비판을 받았다. 규제당국은 올해 초 해당 규칙의 대폭 수정안을 발표하며, 채무불이행 가능성이 낮은 모기지에 대한 위험가중치를 낮췄다. 도시연구소에 따르면, 일반적으로 개인 모기지보험을 피하기 위한 최소 기준인 계약금 20%를 내는 차주의 경우 금리가 0.15~0.4%포인트 하락할 수 있다.

연구원들은 계약금을 20% 미만으로 내는 고위험 차주의 경우 금리가 소폭 상승할 수 있다고 지적했으며, 이는 위험가중치에 대한 단계적 접근 방식을 반영한 것이라고 설명했다.

규칙이 차주에게 도달하는 방식

은행은 대차대조표에 보유한 모기지에 대해 규제당국이 해당 대출의 위험도를 어떻게 평가하는지에 따라 자본을 적립해야 한다. 개정안은 저위험 모기지에 대한 소위 위험가중치를 대폭 낮춰, 은행이 이러한 대출을 실행하고 보유하는 데 드는 비용을 줄인다. 전통적으로 은행은 모기지를 주요 수익원보다는 고객 관계를 강화하는 수단으로 인식해 왔지만, 낮아진 자본 요구량이 이러한 계산을 바꿀 수 있다.

이 규칙의 영향은 최종 문안이 발표된 후 은행들이 어떻게 반응하느냐에 달려 있다. 규제당국은 2026년 말 혹은 2027년 초까지 규칙 제정 절차를 마무리할 것으로 예상된다.

바젤III 최종안 노력은 2008년 금융위기 이후 은행 자본 기준을 국제적으로 조화시키려는 움직임의 정점이다. 현재 미국의 재작업은 은행 업계의 면밀한 주목을 받아 왔으며, 업계는 바이든 시대의 제안이 대출을 위축시키고 소비자 비용을 증가시킬 것이라고 경고해 왔다.

Fed와는 별개의 트랙

잠재적인 모기지 부담 완화는 워시 의장 체제의 연방준비제도(Fed)가 기준금리 인하에 대한 조급함을 거의 보이지 않는 가운데 나왔다. 연준은 올해 기준금리를 동결했으며, 점점 더 많은 정책입안자들이 지속적으로 높은 인플레이션에 대한 우려를 표명하고 있으며, 일부는 연준이 연말까지 금리를 인상할 수 있다고 시사했다.

도널드 트럼프 대통령은 이러한 인플레이션 우려를 일축하고 주택, 자동차 및 기타 대형 구매에 대한 차입 비용을 낮추기 위해 대폭적인 금리 인하를 촉구해 왔다. 바젤III 재작업은 Fed의 금리 결정 위원회에 의존하지 않고 더 저렴한 모기지로 가는 대체 경로를 제공한다.

트럼프 대통령은 지난주 초당파 주택 가용성 법안인 '21세기 주택으로 가는 길 법안(21st Century Road to Housing Act)'에 서명을 연기하며 이를 "하품 나는 법안"이라고 부르고, 그 중요성이 투표 관련 법안에 비해 초라하다고 주장했다. 마이크 존슨 하원의장은 하원이 어차피 이 법안을 트럼프 대통령의 책상으로 보낼 것이라며, 대통령이 서명하거나 거부권을 행사할 10일간의 시한이 시작된다고 밝혔다.

대법원은 월요일 트럼프 대통령에게 행정권한에 대한 중대한 승리를 안겨주며, 대통령이 독립 기관의 수장을 자유롭게 해임할 수 있다고 6대 3으로 판결, 91년 된 선례를 뒤집었다. 법원은 리사 쿡 연방준비제도 이사에 대해 예외를 두어, 그녀가 트럼프의 해임 시도에 맞서 싸우는 동안 5대 4로 직위를 유지할 수 있도록 허용했다. 트럼프 대통령은 그녀를 다시 해임하겠다고 밝혔다.

바젤III 최종안이 예상대로 최종 확정된다면, 이는 수년 만에 주택 시장에 가장 중대한 규제 변화 중 하나가 될 것이다 — 연준의 어떤 조치 없이도 수백만 차주의 월 상환액을 낮출 수 있는 변화다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.