바클레이즈, S&P 500 2026년 목표 7800으로 상향…2027년 8800 제시

바클레이즈(Barclays) 전략가들은 복잡한 거시경제 환경에도 불구하고 미국 주식의 위험 대비 수익률이 우호적이라며 S&P 500의 2026년 연말 목표를 기존 7650포인트에서 7800포인트로 상향 조정했다.

"거시경제 환경은 복잡하지만, 전반적인 위험 균형은 여전히 우호적이다"라고 바클레이즈 전략가들은 노트에서 밝혔다.

이 팀은 또한 2027년 목표를 8800포인트로 설정했는데, 이는 2026년 목표 대비 약 13%의 상승 여력을 의미하며, 주당순이익(EPS) 추정치는 389달러다. 이번 조정은 S&P 500이 올해 들어 10% 상승한 가운데 나온 것으로, JP모건 프라이빗 뱅크의 스티븐 파커는 이 상승세가 "전적으로 실적에 기인한다"고 말했다.

목표치 상향은 기업 이익 성장에 대한 신뢰를 반영하지만, 전략가들은 연방준비제도(Fed)의 지원이 약화됨에 따라 시장이 실망스러운 결과를 흡수할 수 있는 능력이 줄어들었다고 경고했다. 랠리를 지속하기 위해서는 실적과 AI 자본지출에 대한 가시성이 더 큰 비중을 차지해야 한다는 설명이다.

바클레이즈의 전망은 올해 수익이 밸류에이션 확장이 아닌 실적에 의해 주도되고 있다는 월가의 광범위한 시각과 일치한다. JP모건의 파커는 CNBC와의 인터뷰에서 1분기 기업 이익이 4조 3900억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 12% 증가했고, 가장 낙관적인 기대치조차 초과 달성했다고 말했다.

JP모건의 기본 시나리오는 S&P 500이 연말까지 7800에 도달할 것으로 예상하며, 이는 바클레이즈의 새로운 목표치와 일치한다. 낙관적 시나리오는 8900이다. 이 상위 시나리오가 현실화되려면 S&P 500의 11개 업종 중 8개 업종이 기술주뿐만 아니라 두 자릿수 이익 성장을 달성해야 한다.

바클레이즈의 2027년 목표 8800은 지수가 향후 18개월 동안 약 13%의 연간 이익 성장률을 유지해야 달성 가능하다. 2027년 EPS 추정치 389달러는 현재 시장 컨센서스와 비교되며, JP모건은 2026년 성장률을 13%로 전망하고 있다.

파커는 "낙관론, 과열, 동물적 감정"에 의해 촉발된 밸류에이션 확장은 단 하나의 부정적 헤드라인에도 역전될 수 있다고 경고했다. 4월 미시간대 소비자심리지수는 49.8로 침체 국면에 진입했지만, 같은 기간 개인소비는 연율 21조 9800억 달러로 사상 최고치를 기록했다.

바클레이즈의 목표 상향 조정은 실적 스토리에 대한 기관의 확신이 여전히 견고함을 시사하지만, 오차 범위는 좁아지고 있다. 투자자들은 다가오는 2분기 실적 시즌을 주시하며 이익 성장이 기술 부문을 넘어 확대되고 있는지 확인할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.