반시코, 기준금리 6.5% 동결… 장기 동결 시사

멕시코 중앙은행이 만장일치로 기준금리를 6.50%로 유지하기로 결정하면서, 2년 넘게 이어진 금리 인하 이후 장기 동결 국면에 접어들었다.

멕시코 중앙은행(Banxico)은 목요일 기준금리를 6.50%로 동결하고 더 오랜 기간 이 수준을 유지하겠다고 약속했다. 최근 물가 충격이 냉각 조짐을 보이는 인플레이션 전망에 미치는 영향을 평가하기 위한 조치다.

"이사회는 현재 기준금리 수준이 인플레이션을 3% 목표로 유도하는 데 적절하다고 판단한다"고 중앙은행은 성명을 통해 밝히며, "장기간" 현재 금리를 유지할 것이라고 덧붙였다.

5명의 위원회가 내린 만장일치 결정은 2년 넘게 금리를 인하해온 반시코의 장기 완화 사이클의 종료를 의미하며, 마지막 인하는 5월에 단행됐다. 멕시코의 연간 인플레이션율은 5월에 둔화되었을 가능성이 있다고 15명의 애널리스트를 대상으로 한 로이터 여론조사가 시사했지만, 중앙은행은 추가 완화 전에 최근 물가 충격에 대한 추가 평가가 필요하다고 지적했다.

이번 동결로 멕시코는 인플레이션 고착화와 불확실한 글로벌 수요를 헤쳐나가고 있는 다른 라틴아메리카 중앙은행들과 함께 관망세를 유지하게 됐다. 뱅크오브아메리카는 약한 성장과 지속적인 물가 압력을 이유로 반시코가 2026년 말까지 금리를 6.50%로 유지할 것으로 예상한다. 페소화는 목요일 달러당 0.05720에 거래되며 0.7% 상승했으며, 이는 시장이 이번 결정을 중립적에서 소폭 긍정적으로 평가했음을 반영한다.

이번 결정은 멕시코 경제가 둔화되는 미국 수요와 높은 차입 비용이라는 역풍에 직면한 가운데 나왔다. 2024년 초에 시작된 중앙은행의 완화 사이클은 6.50%에서 동결되기 전까지 누적 인하를 단행했다. 반시코가 이 수준에서 장기간 금리를 유지한 마지막 사례는 2023년으로, 당시 인플레이션이 18개월 연속 3% 목표를 상회했다고 중앙은행 데이터가 보여준다.

목요일 페소화의 소폭 상승은 투자자들이 이번 동결을 통화 안정화 요인으로 보고 있음을 시사한다. 페소화는 지난 52주 동안 달러당 0.0527~0.0585 범위에서 거래됐다. 멕시코 국채는 제한적인 움직임을 보였으며, 10년물 금리는 트레이더들이 향후 전망을 소화하면서 거의 변동이 없었다. MXN/USD 환율은 지난 1년간 약 8.3% 상승했으며, 이는 멕시코의 상대적으로 높은 금리와 탄력적인 수출 부문에 힘입은 바가 크다.

반시코의 결정은 또한 정책 입안자들이 금리를 얼마나 오래 높게 유지할지 고심하고 있는 광범위한 글로벌 중앙은행 환경을 반영한다. 미 연방준비제도(Fed)의 최신 경제전망요약(SEP)에 따르면 당국자들은 이전 전망보다 적은 수의 금리 인하를 예상하고 있으며, 5월 근원 PCE 인플레이션은 전년 동기 대비 3.4%로 연준의 2% 목표를 크게 웃돌았다. 이러한 상황은 미국과의 금리 차이가 페소화 표시 자산으로의 자본 유입을 촉진하기 때문에 반시코의 완화 여력을 제한한다.

멕시코의 실업률은 5월 2.7%로 4월의 2.6%에서 소폭 상승했다고 목요일 발표된 데이터가 보여주며, 경제 성장이 둔화되고 있음에도 노동 시장이 여전히 타이트함을 시사한다. 에드가르 아모르 사모라 재무장관은 이달 초 경제가 OECD의 최신 성장 전망치를 초과할 수 있다고 말하며, 국내 수요가 높은 금리를 견딜 수 있을 만큼 탄력적일 수 있음을 시사했다.

향후 반시코의 다음 통화정책 회의는 8월로 예정되어 있다. 중앙은행이 금리 인하를 재개할 수 있을지 여부는 인플레이션이 하락 추세를 지속하는지, 그리고 경제가 추가 약화 조짐을 보이는지에 달려 있다. 현재로서는 멕시코시티의 메시지는 명확하다. 인플레이션 상황이 확실히 명확해질 때까지 금리는 현 수준을 유지될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.