뱅크오브아메리카, 2026년 중국 수출 성장률 전망치 AI 수요에 힘입어 15%로 상향

뱅크오브아메리카(Bank of America)가 2026년 중국 수출 성장률 전망치를 15%로 상향 조정했다. 인공지능(AI) 산업의 폭발적인 수요가 이번 전망치 상향의 핵심 촉매제 역할을 했다는 분석이다.

이번 신규 전망치는 은행의 기존 예상치에서 크게 상향된 수준으로, 중국 공장에서 출하되는 AI 관련 하드웨어, 반도체, 전자부품 물량이 가속화되고 있는 현실을 반영한다. 중국의 수출 부문은 경제 성장의 핵심 축으로 자리 잡아왔으며, 관세청 데이터에 따르면 2024년 해외 출하량이 5.9% 증가한 데 이어 2025년에도 상승 모멘텀을 유지하고 있다.

헬렌 차오(Helen Qiao) 뱅크오브아메리카 중국 수석 이코노미스트는 "중국의 AI 공급망은 데이터센터 장비에서 첨단 제조 투입재에 이르기까지 모든 영역을 아우르며 구조적 수출 동력으로 자리 잡고 있다"며 "이번 전망치 상향은 물량 증가뿐만 아니라 중국 생산업체들이 가치사슬을 따라 상승하면서 단위당 가치가 개선되고 있는 점도 반영한 것"이라고 말했다.

이번 수정은 글로벌 기술 기업들이 AI 인프라에 대한 설비투자를 확대하는 가운데 나왔다. 중국의 집적회로 수출은 2024년 1,590억 달러(약 231조 원)를 기록하며 전년 대비 18% 증가했으며, 서버와 네트워킹 장비를 포함하는 자동데이터처리장비 수출은 같은 기간 12% 증가했다고 중국 관세청이 밝혔다. 이전에 비슷한 수준의 급속한 수출 가속화가 있었던 시기는 2021년으로, 당시 글로벌 수요가 팬데믹에서 회복되면서 중국의 해외 출하량이 30% 급증했지만, 그 속도는 산업 기술이 아닌 소비재에 의해 주도되었다.

이번 전망치 상향은 무역 데이터를 넘어 더 넓은 시사점을 갖는다. 중국의 수출 기계는 미국과 유럽연합(EU)이 부과한 높은 관세로 인한 역풍에 직면해 있으며, 워싱턴은 2018년 이후 여러 차례의 관세 인상 라운드를 거쳐 중국산 제품에 평균 약 19%의 관세율을 유지하고 있다. 2019년 중국산 수입품 2,500억 달러(약 363조 원)에 부과된 25% 관세는 이후 12개월 동안 양자 무역 흐름을 약 16% 감소시켰다고 연방준비제도(Fed) 연구 결과가 밝혔다. 그러나 AI 주도의 수요는 특히 직접적인 관세 장벽에 덜 노출된 고부가가치 부품을 중심으로 이러한 부진을 일부 상쇄하는 것으로 보인다.

투자자들에게 이번 전망치는 중국 기술 및 제조업 주식에 잠재적 상승 여력이 있음을 시사한다. AI 공급망 테마는 이미 데이터센터 장비, 칩 패키징, 전자제조서비스(EMS) 관련 기업들의 주가를 끌어올렸다. 만약 15%의 수출 성장이 실현된다면 이는 2021년 팬데믹 이후 반등 이후 가장 빠른 성장률이 될 것이며, 과거 수출 대비 GDP 탄력성 추정치를 기준으로 중국 국내총생산(GDP) 성장에 약 1.5~2%포인트를 추가할 것으로 보인다.

그러나 전망에 위험이 없는 것은 아니다. 추가 관세 인상이나 기술 수출 통제를 포함한 무역 제한 조치의 확대는 성장 궤도를 약화시킬 수 있다. 뱅크오브아메리카의 전망치는 현재 수준 이상의 주요 무역 장벽 확대가 없다는 것을 가정하고 있으며, 이는 워싱턴과 베이징 간의 지정학적 긴장이 지속되고 있는 상황에서 다소 낙관적인 시나리오일 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.