반코 BPM, 몬테 파스키에 500억 유로 합병 제안…경쟁사들도 관심

반코 BPM의 몬테 데이 파스키 디 시에나 합병 제안이 이탈리아 은행업의 판도를 바꿀 입찰 경쟁을 촉발했다.

반코 BPM SpA가 방카 몬테 데이 파스키 디 시에나 SpA에 합병 협상을 제안했다. 이번 결합은 시장 가치가 500억 유로를 초과하는 이탈리아 2위 은행 그룹을 창출할 전망이다.

"반코 BPM 이사회는 만장일치로 몬테 파스키에 협상을 통한 결합 의사를 표명하는 서한을 발송하기로 승인했다"고 해당 은행은 일요일 성명을 통해 밝혔다.

이번 제안은 인테사 산파올로 SpA와 유니폴의 지원을 받는 BPER 방카도 토스카나 은행에 대한 잠재적 움직임을 평가해 왔던 상황에서 나왔다고 네 명의 소식통이 전했다. 이러한 경쟁적 관심은 일련의 구제금융 이후 이탈리아 정부가 민영화를 추진해 온 몬테 파스키를 둘러싼 잠재적 입찰 전쟁의 발판을 마련했다.

성공적인 결합은 이탈리아의 파편화된 은행 부문을 통합해 약 500억 유로의 시가총액을 가진 그룹을 창출할 것이다. 이 거래는 이탈리아 최대 은행인 인테사 산파올로의 지위에 도전하고, 중견 은행들 간의 추가 통합을 촉발할 수 있다.

반코 BPM의 대등 합병 제안은 결합 법인의 가치를 500억 유로 이상으로 평가한다고 성명은 밝혔다. 밀라노에 본사를 둔 반코 BPM의 시가총액은 약 260억 유로이며, 몬테 파스키는 최근 거래 수준 기준 약 240억 유로로 평가된다.

세계에서 가장 오래된 현존 은행인 몬테 파스키는 2017년 54억 유로 규모의 구제금융 이후 정부가 64%의 지분을 인수하면서 이탈리아 은행 통합의 핵심 초점이 되어 왔다. 재무부는 지분을 점진적으로 줄여 2025년 11월 주당 5유로에 25% 지분을 매각했다.

약 900억 유로의 시가총액을 가진 이탈리아 최대 은행인 인테사 산파올로는 몬테 파스키에 대한 자체 입찰을 검토 중이라고 소식통들은 전했다. 보험사 유니폴 그루포 SpA의 지원을 받는 BPER 방카도 잠재적 제안을 평가하고 있어 거래 역학에 또 다른 복잡성을 더하고 있다.

이탈리아 은행 부문은 지난 15년간 상당한 통합을 겪어 왔으며, 은행 수는 2010년 약 700개에서 현재 약 400개로 감소했다. 몬테 파스키 매각은 유럽중앙은행의 금리 사이클로 순이자마진이 압박을 받아온 이탈리아 은행 시장에서 규모 확보를 위한 가장 중요한 남은 기회를 대표한다.

반코 BPM이 몬테 파스키를 인수할 경우 토스카나 은행의 부유한 중부 이탈리아 고객 기반과 강력한 브랜드 인지도에 접근할 수 있게 된다. 결합 법인은 밀라노에서 시칠리아에 이르는 지점 네트워크를 보유하게 되며, 특히 소매 및 중소기업 대출 분야에서 강점을 가지게 된다. 반코 BPM은 가장 최근 회계연도에 2.1%의 순이자마진을 보고했으며, 몬테 파스키의 NIM은 회사 공시에 따르면 1.8%였다.

모든 거래는 유럽중앙은행과 이탈리아 규제당국의 승인이 필요하며, 이 과정은 6~12개월이 소요될 수 있다. 11월 매각 이후 약 39%의 지분을 보유한 몬테 파스키의 최대 주주인 이탈리아 재무부는 어떤 입찰이 최종적으로 성공할지 결정하는 데 결정적 역할을 할 것이다.

마지막 주요 이탈리아 은행 합병인 인테사 산파올로의 2020년 UBI 방카 49억 유로 인수는 지점 중복을 줄이고 비용 효율성을 약 15% 개선했다. 반코 BPM-몬테 파스키 결합에서도 유사한 역학이 나타날 수 있으며, 애널리스트 추정에 따르면 연간 10억~15억 유로의 비용 절감이 가능할 전망이다.

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