호주 무역적자 11년 만에 최대…원자재 수출 급감

호주의 5월 무역수지가 10년 이상 만에 가장 큰 폭의 적자로 전환됐다. 철광석과 금 수출이 급감하면서 수입의 완만한 증가폭을 압도한 결과다.

호주통계청이 수요일 발표한 자료에 따르면, 호주의 5월 무역적자는 32억 호주달러로 2015년 이후 최대 규모를 기록했다. 이는 시장 컨센서스인 약 15억 호주달러 흑자 전망을 크게 빗나간 수치이며, 4월 기록한 29억 호주달러 흑자에서 급격히 반전된 것이다.

"이번 적자 전환폭의 규모는 호주의 두 대표 원자재 수출에 동시다발적인 수요 충격이 발생했음을 반영한다"고 에지젠(Edgen)의 무역정책 분석가 엘레나 피셔는 말했다. "중국의 철강 생산 감축이 심화되면서 호주의 대중 철광석 선적이 약화됐고, 그동안 밝은 지점이었던 금 수출도 기록적인 가격 랠리 이후 차익 실현이 발생하면서 급감했다."

호주통계청 자료에 따르면 5월 상품 수출은 전월 대비 6.8% 감소했다. 금속 광석 및 광물(주로 철광석)이 9.2%, 금 수출이 14% 각각 급감한 영향이다. 같은 기간 수입은 소비재와 기계류를 중심으로 1.4% 증가하며 적자를 더욱 확대했다.

호주의 무역수지 악화는 호주달러와 호주중앙은행(RBA)의 통화정책 방향에 중대한 영향을 미친다. 호주달러는 해당 지표 발표 후 미국 달러 대비 0.8% 하락하며 3월 이후 처음으로 0.64달러 선을 위반했다. 장기금리 연동 스왑시장에서는 현재 RBA의 8월 회의에서 금리 인하 가능성을 45%로 반영하고 있는데, 이는 1주일 전 28%에서 상승한 것이다.

철광석의 중국 리스크 심화

철광석은 여전히 호주의 단일 최대 수출 품목으로, 전체 자원 및 에너지 수출 수익의 25% 이상을 차지한다. 호주 정부의 2025년 6월 자원에너지 분기 전망 보고서에 따르면, 철광석 수출 수익은 2024-25 회계연도 1160억 호주달러에서 2026-27 회계연도에는 970억 호주달러로 감소할 것으로 예상된다. 이는 글로벌 공급 증가와 중국 철강 수요의 지속적 위축에 따른 것이다.

중국의 조강 생산량은 2025년에 7년 만에 최저치로 떨어졌으며, 2026년 상반기 내내 생산이 계속 감소하고 있다. 중국의 부동산 경기 침체가 지속되고 철강사 마진이 압박을 받고 있기 때문이다. 중국철강협회는 2026년 1~5월 철강 생산량이 전년 동기 대비 2.3% 감소했다고 보고했다.

수요 약세는 중국의 조달 전략 변화와 맞물려 더욱 악화됐다. 국영 구매기업인 중국광물자원그룹(China Mineral Resources Group)은 2025년 11월부터 특정 저품위 호주 철광석 미분광(fines) 구매를 제한하고 있으며, 브라질 및 서아프리카로부터의 수입을 확대하고 있다. 2026년 초 생산을 늘리기 시작한 기니의 시만두(Simandou) 프로젝트는 2028년까지 연간 약 1억 2000만 톤의 해상 공급을 추가할 것으로 예상돼 호주의 가격 결정력을 더욱 약화시킬 전망이다.

금 수출, 사상 최고 랠리 이후 급반전

2026년 1분기 금 가격이 온스당 3200달러를 넘으며 금 수출이 사상 최고치로 급증했으나, 5월에는 급격히 반전됐다. 금 선적량이 월간 14% 감소한 것은 물량 감소와 4월 정점에서 가격이 후퇴한 데 따른 것이다. 차익 실현과 미국 달러 강세가 귀금속에 부담으로 작용했다.

호주는 세계 3위 금 생산국이며, 철광석 가격이 약화되면서 금은 수출 수익에 점점 더 중요한 기여를 해왔다. 두 주요 품목의 동시 하락은 무역수지에 미치는 영향을 증폭시켰다.

RBA의 과제

이번 무역적자는 호주의 원자재 주도 경제가 구조적 둔화에 직면했다는 증거를 더하고 있다. RBA는 2023년 11월 이후 기준금리를 4.35%로 동결해왔으며, 이는 현재 긴축 사이클에서 가장 긴 동결 기간이다. 고착화된 서비스 인플레이션과 약화되는 상품 수요 사이에서 균형을 맞추기 위한 것이다.

"수출 수익 약화는 국민소득을 감소시키고 자원 부문의 기업 투자에 부담이 될 수 있다"고 피셔 분석가는 말했다. "무역적자가 지속된다면, 인플레이션이 2~3% 목표 범위를 상회하더라도 RBA가 성장을 지원하기 위해 금리를 인하해야 할 가능성이 높아진다."

차기 RBA 통화정책 회의는 8월 5일로 예정되어 있다. 시장은 7월 30일 발표될 2분기 소비자물가지수(CPI)를 주시하며 향후 통화정책 방향에 대한 단서를 얻으려 할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.