애플의 차기 CEO, 3개 라이벌이 370억 달러 AI 매출 추격 속 선 긋다

존 터너스가 9월 1일 애플 CEO로 취임하며, 마이크로소프트, 구글, 메타와 차별화되는 제품 우선 AI 철학을 내세운다.

애플의 차기 CEO는 AI에 선을 그었다. 톰스 가이드(Tom's Guide)와의 인터뷰에서 기술은 제품을 위해 존재하는 것이지 그 반대가 아니라며, 라이벌들이 수백억 달러 규모의 AI 매출을 추격하는 상황에서 이 같은 입장을 밝혔다.

"우리는 기술을 출시하는 것에 대해 결코 생각하지 않습니다. 우리는 항상 '어떻게 기술을 활용해 사용자들에게 놀라운 제품과 기능, 경험을 제공할 수 있을까'를 고민합니다. 이것이 우리가 AI를 바라보는 방식입니다." 존 터너스(당시 애플 하드웨어 엔지니어링 수석 부사장, 현재 차기 CEO)는 4월 인터뷰에서 이같이 말했다.

경쟁사들과의 대비는 극명하다. 마이크로소프트의 AI 사업은 연간 매출 실행률(annual revenue run rate) 370억 달러를 돌파했으며, 이는 전년 대비 123% 증가한 수치라고 사티아 나델라 CEO가 투자자들에게 밝혔다. 알파벳의 구글 클라우드 매출은 63% 성장했고, 백로그(계약 잔액)는 거의 두 배 증가해 4,600억 달러를 넘어섰다고 순다르 피차이 CEO가 전했다. 메타의 마크 저커버그 CEO는 주주들에게 "수십억 명의 사람들에게 개인용 초지능(personal superintelligence)을 제공할 준비가 되어 있다"고 말했다.

시장이 가장 목소리가 큰 기업들에게 보상해주는 것은 아니다. 마이크로소프트 주가는 연초 대비 21% 하락했고, 메타는 14% 떨어졌다. 알파벳은 연초 대비 16% 상승했지만, 최근 한 달간 8% 하락했다. 반면 애플은 올해 9% 상승했고, 지난 12개월간 52% 급등했다. 이는 투자자들이 이미 절제된 접근법에 프리미엄을 매기고 있음을 시사한다.

절제의 재정적 기반

터너스는 현금 창출 기계를 물려받는다. 애플의 3월 분기 매출은 1,111억 8,000만 달러로 전년 대비 17% 증가했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 2.01달러로 시장 컨센서스 1.94달러를 상회했다—8분기 연속 실적 서프라이즈다. 서비스 부문은 사상 최고치인 309억 8,000만 달러를 기록했고, 아이폰 매출은 569억 9,000만 달러에 달했다. 팀 쿡 현 CEO는 "아이폰 17 라인업에 대한 엄청난 수요"라고 설명했다. 이사회는 1,000억 달러 규모의 새로운 자사주 매입을 승인했고, 배당금을 주당 0.27달러로 4% 인상했다.

이러한 재정적 화력이 터너스가 '노(NO)'라고 말할 수 있는 능력의 바탕이 된다. 애플이 자사의 밸류에이션을 정당화하기 위해 저가형 클라우드 사업을 운영할 필요는 없다. 현재 48명의 애널리스트가 애플을 커버하고 있으며, 이 중 7명은 강력 매수(Strong Buy), 23명은 매수(Buy), 15명은 보유(Hold), 1명은 매도(Sell), 2명은 강력 매도(Strong Sell) 의견을 제시했다.

절제가 수반하는 위험

이 전략에 비용이 없는 것은 아니다. 애플 인텔리전스(Apple Intelligence)는 2024년 출시 당시 비판을 받았고, 약속된 시리(Siri) 업그레이드는 2026년 말 또는 2027년 초로 예상되는 iOS 27까지 연기되면서 터너스의 첫 번째 실질적 시험대가 되고 있다. 투자자들은 AI에 대한 약속에 지쳐있으며 실질적인 진전을 원하고 있고, AI 기능이 주요 시장에서 여전히 제한적이었던 WWDC가 실망스럽게 끝난 후 주가는 하락했다.

한편, 애플은 또 다른 비용 압박에 직면해 있다. 쿡 CEO는 AI 데이터센터 구축으로 인한 글로벌 메모리 및 스토리지 칩 부족이 부품 원가를 상승시키고 있다고 경고했다. 테크인사이트(TechInsights)는 애플이 수익성을 유지하기 위해 차세대 아이폰 프로에 270달러를 추가해야 할 것으로 추정한다. 아이폰 17 프로의 시작 가격은 1,099달러다. 애플은 이미 올해 초 약속된 AI 기능을 제공하지 못해 허위 광고 소송을 종결하며 2억 5,000만 달러의 합의금을 지불한 바 있다.

터너스의 승부수는 가장 시끄러운 기능을 출시하는 것보다 올바른 기능을 출시하는 것이 낫다는 것이다. 9월 1일의 인수인계는 이 베팅의 시한부 시계를 작동시킨다. 선행 주가수익비율(P/E) 약 28배에 거래되는 애플 주식은 제품 우선 접근법이 결국 성과를 낼 것이라는 투자자들의 신뢰를 반영하지만, 시장의 인내심에도 한계가 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.