주요 요점:
- 4분기 매출은 352.8억 달러로 전년 대비 3% 증가했으나, 시장 예상치보다는 10.8억 달러 밑돌았습니다.
- 지출 증가로 인해 조정 EBITA가 84% 급감하면서 순이익은 전년 대비 거의 100% 하락한 1,200만 달러에 그쳤습니다.
- 클라우드 인텔리전스 매출 성장은 38%로 가속화되었으며, AI 관련 제품이 외부 고객 매출의 30%를 차지했습니다.
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알리바바, AI 부문 대규모 지출로 4분기 수익 타격 입으며 3% 하락
알리바바 그룹 홀딩스의 주가는 매출 성장에도 불구하고 인공지능과 전자상거래에 대한 대규모 지출이 마진을 압박하며 분기 이익이 거의 완전히 붕괴되었다는 보고가 나오자 3% 이상 하락했습니다.
에디 우 CEO는 "이번 분기에 우리는 모델, 클라우드 인프라 및 애플리케이션 전반에서 가속화된 돌파구를 마련했다"고 밝히며, 이러한 지출을 회사 AI 서비스의 본격적인 상용화를 위한 전략적 추진으로 규정했습니다.
이 중국 거대 기술 기업의 4분기 매출은 전년 대비 3% 증가한 352.8억 달러를 기록했으나, 분석가 예상치인 10.8억 달러에는 못 미쳤습니다. 그러나 주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 거의 100% 급감한 8,600만 위안(1,200만 달러)에 그쳤습니다. 조정 EBITA는 7.4억 달러로 84% 감소했으며, 회사는 이를 비용이 많이 드는 AI 및 커머스 이니셔티브 때문이라고 설명했습니다.
이 결과는 알리바바가 미국의 하이퍼스케일러들에 도전하기 위해 막대한 투자를 이어가고 있는 글로벌 AI 군비 경쟁의 막대한 비용을 극명하게 보여줍니다. 지출이 단기 이익을 깎아먹고 있는 가운데, 클라우드 인텔리전스 그룹이 외부 매출 성장을 38%로 가속화하며 밝은 희망이 되었습니다. 현재 AI 관련 서비스는 해당 사업부 매출의 30%를 차지하고 있습니다.
클라우드 성장이 희망의 빛
주요 이익 수치의 부진에도 불구하고 투자자들은 알리바바 클라우드 사업부의 성과에서 고무적인 부분을 발견했습니다. 외부 고객 매출 38% 성장은 해당 부문의 AI 관련 제품이 11개 분기 연속으로 세 자릿수 성장을 기록했음을 의미합니다. 에디 우 CEO는 AI 사업이 초기 투자를 넘어 규모 있는 상용화 단계로 진입했다고 말하며, 내년 내에 AI가 클라우드 컴퓨팅 매출의 절반 이상을 기여할 수 있을 것으로 전망했습니다.
분석가들은 이 부문의 전략적 중요성에 주목했습니다. 시티그룹의 분석가 알리시아 얍은 알리바바의 AI 매출이 2031 회계연도까지 연평균 90%의 복합 성장률을 기록하며 결국 전체 클라우드 매출의 70%를 차지할 것으로 예상했습니다.
분석가들이 보는 심층적인 성장 스토리
일부 분석가들은 겉으로 드러난 수치가 오해의 소지가 있다고 주장했습니다. 바클레이즈의 죵 샤오는 CNBC와의 인터뷰에서 알리바바의 근본적인 실적은 겉보기보다 강력하며, 판매자 인센티브를 제외하면 핵심 중국 전자상거래 사업이 전년 대비 약 8%의 조정 성장을 기록했다고 언급했습니다.
알리바바와 다른 중국 기술 기업들의 핵심 과제는 여전히 엔비디아와 같은 설계업체의 하이엔드 칩에 대한 미국의 제재로 인한 고급 컴퓨팅 파워 확보입니다. 이로 인해 회사는 맞춤형 칩부터 클라우드 인프라, 거대 언어 모델에 이르기까지 자체적인 '풀스택' AI 전략에 막대한 투자를 할 수밖에 없으며, 자본 지출은 계획된 3,800억 위안을 초과할 가능성이 있습니다.
가이던스 상향은 AI 투자가 시장 점유율과 수익성 측면에서 결실을 맺을 것이라는 경영진의 자신감을 시사합니다. 투자자들은 다음 실적 보고서에서 막대한 자본 지출이 클라우드 부문의 마진 개선으로 이어지는 신호를 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
