Key Takeaways
이스라엘의 한 AI 연구소가 단 8시간 만에 10억 달러 가치의 암 치료제를 개선함으로써 100억 달러 규모의 제약 로열티 시장을 뒷받침해 온 가정들에 도전장을 내밀었습니다.
컨버지 바이오(Converge Bio)의 최고경영자이자 공동 창립자인 도브 거츠(Dov Gertz)는 "로열티 펀드나 바이오시밀러 제조업체가 내일 당장 시판 중인 10개의 생물학적 제재를 우리에게 맡긴다면, 현실적으로 약 한 분기 내에 10개 모두에 대해 실험실 검증을 마친 최적화된 리드(Lead)를 제공할 수 있다"고 말했습니다.
이 40인 규모의 스타트업은 자사의 AI 플랫폼을 사용해 세투시맙(cetuximab)의 새로운 버전을 만들어냈습니다. 세투시맙은 2014년 유럽 특허가 만료되었음에도 불구하고 연간 매출이 16억 8,000만 달러가 넘는 암 항체 치료제입니다. 표면 플라스몬 공명(surface plasmon resonance)으로 검증된 사내 데이터에 따르면, 단 한 번의 프롬프트로 8시간 만에 생성된 AI 버전은 원래 서열에 6개의 편집을 가했으며 결합 친화력이 2.1배 향상된 것으로 나타났습니다.
이 결과는 약물 수익을 중심으로 구축된 금융 인프라에 새로운 유형의 리스크를 창출합니다. 시장 선두주자인 로열티 파마(Royalty Pharma)와 같은 로열티 펀드와 허큘리스 캐피털(Hercules Capital)과 같은 벤처 대출 기관은 특허 만료에 따른 예측 가능한 수익 감소에 의존합니다. 경쟁업체가 몇 년이 아닌 며칠 만에 특허가 가능한 개선된 버전의 약물을 생성할 수 있다는 전망은 투자자가 보유한 모든 생물학적 제재의 수익 기간을 압축할 수 있으며, 2030년대 초까지 독점권을 잃을 것으로 예상되는 2,000억 달러 이상의 브랜드 매출 시장을 뒷받침하는 모델을 뒤흔들 수 있습니다.
하지만 실험실 결과가 시판 약물로 이어지는 과정은 여전히 길고 비용이 많이 듭니다. 페레그린 벤처스(Peregrine Ventures)의 창립 제너럴 파트너인 에얄 리프쉬츠(Eyal Lifschitz)는 "암 치료에서 세투시맙의 효능이 단순히 EGFR에 대한 결합 친화력으로만 환원될 수 있다고 가정하는 것은 부정확하다"고 말했습니다. 리프쉬츠는 AI가 초기 발굴 단계에서 200만400만 달러와 13년의 시간을 절약할 수 있지만, 개발 비용과 리스크의 대부분은 여전히 전임상 및 임상 시험에 남아 있다고 추정합니다.
이번 성과는 다른 주요 제약사들이 첨단 기술을 통합하고 있는 가운데 나왔습니다. 리제네론(Regeneron)은 자체 siRNA 및 항체 치료제를 결합하여 수십억 달러 규모의 프랜차이즈를 만들고 있으며, 앨나일람(Alnylam)은 진단 개선을 위해 AI 기반 파트너십을 활용하고 있습니다. 이러한 움직임은 기술을 사용하여 전통적인 약물 개발 라이프사이클을 변화시키려는 업계 전반의 추세를 보여줍니다.
컨버지 바이오의 결과는 투자자들이 이제 헤지할 수 없는 새로운 변동성을 가격에 반영해야 함을 의미합니다. 동일한 AI 도구가 개발사에 의해 약물의 수명을 연장하기 위해 특허 만료 직전에 '바이오베터(biobetter)'를 만드는 데 사용될 수 있습니다. 이러한 양날의 검과 같은 리스크는 제약 로열티를 안정적이고 수익성 있는 자산 클래스로 만들었던 감가상각 곡선을 다시 쓰게 할 위협이 됩니다. 투자자들은 이제 시장의 새로운 형태를 가늠하기 위해 AI 생성 후보 물질의 추가 검증과 특허 가능성에 대한 첫 번째 법적 판례를 주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
