AI 주식 4000억 달러 증발… 기술주 매도세 이틀째 지속

나스닥 종합지수는 화요일 오후 거래에서 1.6% 하락한 25,758을 기록하며 매도세를 이어갔다. 투자자들이 인공지능 투자가 높은 밸류에이션을 정당화할 만한 수익을 창출할지 의문을 제기하면서 기술 섹터에서 4000억 달러 이상이 증발했다.

"시장은 오랫동안 AI 지출을 의심할 여지없이 긍정적인 것으로 간주해 왔지만, 이제 투자자들은 더 까다로워지고 있다"고 deVere Group의 최고경영자 나이절 그린은 말했다. "그들은 전례 없는 지출이 전례 없는 수익으로 이어질 것이라는 증거를 원한다."

매도세는 월요일 더욱 가속화됐다. 나스닥은 1.3% 하락한 26,166.6, S&P 500은 0.4% 하락한 7,472.79를 기록한 반면, 다우존스 산업평균지수는 0.3% 상승한 51,712.71을 나타냈다. 커뮤니케이션 서비스 업종이 3.8% 하락하며 하락을 주도했고, 이어 경기소비재가 2.3% 하락했다. 반면 부동산은 방어적 로테이션 속에 1.4% 상승했다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 3% 상승한 17.28을 기록했고, 거래량은 229억 7,000만 주로 20거래일 평균인 221억 2,000만 주를 웃돌았다. 뉴욕증권거래소에서 하락 종목이 상승 종목을 1.32 대 1의 비율로 앞질렀다.

매도세는 화요일 글로벌 시장으로 확산됐다. 한국의 코스피는 반도체 업종에 대한 규제 조사가 AI 지출 우려와 맞물리면서 10% 폭락한 8,203.84를 기록했다. 미국 10년물 국채 수익률은 투자자들이 안전자산을 찾으면서 소폭 하락했고, 달러 인덱스는 최근 수준 근처에서 보합세를 유지했다.

버크셔 해서웨이가 수혜를 볼 이유

성장주에서 방어적 가치주로의 로테이션은 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway Inc.)에 주목하게 만들었다. 이 복합기업의 보험, 유틸리티, 철도, 소비재로 다각화된 포트폴리오는 3250억 달러의 현금 보유고와 결합되어, 투자자들이 고배수 기술주를 처분하고 안정적인 수익과 실물 자산을 찾을 때 자연스러운 수혜주로 자리매김한다. 버크셔의 클래스 A 주식은 역사적으로 기술주 스트레스 기간 동안 시장을 outperform했으며, 보험 언더라이팅 플로트(float)는 순수 기술 기업이 갖추지 못한 지속 가능한 자금 조달 우위를 제공한다.

"뚜렷한 촉매 없이 오늘 기술주가 크게 하락한 것은 이들 종목의 변동성이 커지고 있음을 보여주는 또 다른 사례다. 이는 점점 과열된 것으로 보이는 실적 기대치와 밸류에이션의 결과"라고 캐피털 이코노믹스의 선임 시장 이코노미스트 제임스 라일리는 말했다. "새로운 시장 리더인 반도체 기업들마저 어려움을 겪기 시작한다면, 주식 시장은 큰 곤경에 빠질 것이다."

스페이스X 주식은 월요일 16.4% 급락하며 사상 최대 일일 하락폭을 기록했다. 회사가 사상 첫 채권 발행을 단행하면서 약 1008억 달러의 현금을 보유하고 있음에도 불구하고 향후 자금 조달 필요성에 대한 우려가 제기됐다. 주식은 화요일 5.7% 반등해 163.41달러를 기록했지만, 상장 후 최고치인 200달러 이상에는 크게 못 미치고 있다. 엔비디아는 2.8%, 브로드컴은 2.3%, 알파벳은 1.1% 하락하며 화요일 오후 거래를 이어갔다. 메타 플랫폼스와 마이크로소프트는 최근 고점 대비 20% 이상 하락한 베어마켓 영역에 진입했다.

이번 매도세는 AI 관련 주식이 광범위한 시장을 사상 최고치로 이끌었던 2026년 상반기와는 극명한 대조를 이룬다. 투자 심리의 변화는 자본 배분에 대한 점점 더 강화된 조사에 의해 주도됐다. 기업들은 데이터센터, 칩, 컴퓨팅 네트워크에 전례 없는 규모의 자금을 투입하고 있지만, 수익 창출의 시기와 규모에 대한 명확한 가시성은 부재한 상황이다. 방어적 포지션으로 로테이션하는 투자자들에게 버크셔 해서웨이의 보험 인수 수익, 규제 대상 유틸리티 수익, BNSF 철도의 가격 결정력은 AI 인프라 베팅의 이분법적 결과와 대비를 이룬다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.