주요 요점:
- TrendForce의 연구에 따르면 8인치 및 12인치 웨이퍼를 포함한 성숙 반도체 공정 가격이 하락세를 멈추고 반등할 준비를 하고 있습니다.
- 이러한 상승은 주요 파운드리의 감산과 AI 인프라 붐을 뒷받침하는 광범위한 칩 수요 급증이 결합된 결과입니다.
- 공급망 변화 속에서 중국 본토의 반도체 장비 공급업체들이 성숙 노드 시장 점유율을 확대하며 수혜를 입을 것으로 보입니다.
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AI 수요와 감산으로 8인치 웨이퍼 가격 상승 전망
인공지능 붐으로 인한 구형 반도체 노드의 수급 불균형이 수년 만에 처음으로 기초 칩의 가격 인상을 위한 토대를 마련하고 있습니다.
성숙 반도체 제조 공정 시장에서 가격 인상 조짐이 나타나고 있으며, 이는 가격 하락 시기를 끝내고 칩 공급망의 구조적 변화를 예고하고 있습니다. 트렌드포스(TrendForce)의 새로운 보고서에 따르면, 업계는 주요 파운드리의 계획된 감산과 AI 인프라 구축에 필수적인 부품에 대한 광범위한 수요 급증이라는 상황에 직면해 있습니다.
트렌드포스 보고서는 "글로벌 성숙 공정이 수급 변화에 직면해 있다"고 밝혔습니다. 이 연구는 8인치 웨이퍼의 가동률과 가격이 이미 하락을 멈췄을 뿐만 아니라, 특히 일부 파운드리가 전력 관리 주문을 처리하기 위해 용량을 전환함에 따라 가격 인상 분위기가 "점차 나타나고 있다"고 언급했습니다.
이러한 변화는 두 가지 주요 요인에 의해 주도됩니다. 첫째는 TSMC와 같은 주요 기업들이 성숙 12인치 웨이퍼의 생산량을 줄일 계획인 것으로 알려지면서 발생한 공급 제약이며, 둘째는 세간의 이목을 끄는 AI 가속기 칩을 훨씬 넘어서는 폭발적인 수요입니다. 이러한 추세는 구형이지만 중요한 노드를 전문으로 하는 파운드리에 이익이 될 것으로 예상되며, 보고서는 특히 "중국 본토 공급망이 혜택을 입었다"고 강조했습니다.
기초 칩의 비용 상승 가능성은 더 넓은 시장이 처한 상황과 맞물려 있습니다. 이는 방대한 전자 제품 제조업체들에게는 마진 압박이 될 수 있지만, 특정 파운드리 그룹과 급성장하는 중국 장비 공급업체들에게는 상당한 수익 기회가 될 수 있습니다.
모든 실린더를 가동하는 AI 수요 엔진
AI에 대한 수요는 가장 진보된 칩뿐만 아니라 반도체 항구의 모든 배를 들어 올리는 거대한 투자 물결을 일으키고 있습니다. 엔비디아(NVDA)와 AMD가 최첨단 AI GPU 판매 호조로 주가가 급등했지만, 수요는 이를 뒷받침하는 방대한 칩 생태계로 확장되고 있습니다. 여기에는 전력 관리 IC, 디스플레이 드라이버부터 데이터 센터 워크로드를 조율하는 CPU에 이르기까지 모든 것이 포함되며, 이들 중 상당수는 성숙 공정 노드에서 제조됩니다. 예를 들어 인텔(INTC)은 데이터 센터 사업의 부활을 목격하고 있으며, 인텔의 Xeon 6 프로세서는 엔비디아의 차세대 DGX Rubin AI 서버의 기본 CPU로 채택될 예정입니다.
AI 인프라 구축의 규모는 엄청납니다. 데이터 센터와 제조 공장을 건설하는 스털링 인프라스트럭처(Sterling Infrastructure, STRL)는 1분기에 합산 수주 잔고가 52억 달러로 부풀어 오르며 사상 최고치를 기록했다고 발표했습니다. 이 잔고에는 5억 달러 이상의 가치가 있는 다단계 반도체 캠퍼스의 1단계 신규 계약이 포함되어 있어 칩 생산 능력 확대를 위해 유입되는 막대한 자본을 보여줍니다. 이러한 물리적 확장은 다양한 칩에 대한 지속적이고 장기적인 수요로 직접 연결됩니다.
변화하는 공급 환경
수요가 급증하는 동안 공급 측면, 특히 성숙 노드 부문에서는 상당한 변화가 일어나고 있습니다. 인포메이션 네트워크(The Information Network)의 데이터에 따르면 NAURA, AMEC, ACM 리서치(ACMR)와 같은 중국 반도체 장비 업체들의 합산 글로벌 시장 점유율은 2021년 단 1.2%에서 2025년 6.5%로 성장했습니다. 여전히 미미한 수준이지만, 2025년 이들의 매출 성장률 30.5%는 비중국계 경쟁사들의 평균 성장률인 9.3%를 크게 앞질렀습니다.
이러한 변화는 미국의 제재로 인해 가속화되고 있으며, 이는 중국이 국내 반도체 산업을 육성하도록 밀어붙였습니다. ASML로부터 최첨단 EUV 노광 장비를 구입하는 것은 제한되어 있지만, 중국 팹은 여전히 DUV 심자외선 시스템을 구매할 수 있습니다. 단일 DUV 시스템의 판매는 제조 공정을 완료하기 위해 식각 및 증착을 위한 수십 또는 수백 개의 다른 도구를 필요로 하는 승수 효과를 창출합니다. 중국 장비 공급업체들은 성숙 및 중간 임계 노드에 대한 이러한 수요를 점점 더 충족시키고 있으며, 자국 내 장비 판매 점유율을 확대하여 수입 비중을 2021년 75%에서 2025년 65%로 낮추었습니다.
투자자들에게 핵심 요점은 AI 붐의 영향이 단순히 몇몇 고공행진하는 칩 설계업체에 국한되지 않는다는 것입니다. 성숙 노드의 가격 상승은 구형 공정 용량을 보유한 파운드리와 빠르게 성장하는 중국 장비 제조업체 그룹에게 중요한 기회를 의미합니다. 일부 하류 전자 업체들에게는 역풍이 될 수 있지만, 이 추세는 AI 골드러시로부터 직접적인 혜택을 받고 있는 반도체 가치 사슬의 수익성 높고 종종 간과되는 부문을 부각시킵니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
