2026년 은퇴 포트폴리오를 위한 5가지 인플레이션 방어 전략

인플레이션이 연준의 2% 목표치를 상회하고 이란 전쟁 지속으로 에너지 가격이 상승함에 따라, 은퇴자들은 구매력을 보존하기 위해 사회보장 수령 연기, 주식 보유, TIPS 매수, 금 보유, 현금 관리 등 다중 자산 전략으로 눈을 돌리고 있습니다.

"가장 먼저 할 수 있는 것은 사회보장 수령을 늦추는 것입니다."라고 프루덴셜 파이낸셜의 은퇴 연구 책임자 데이비드 블랜쳇은 말했습니다. "현재로서 인플레이션에 명시적으로 연동된 평생 소득을 제공하는 유일한 방법입니다."

사회보장국의 생활비 조정(COLA)은 2021년 5.9%, 2022년 8.7%를 지급했으며, 이는 1970년대 후반과 1980년대 초반 COLA가 14%를 넘었던 패턴을 반영합니다. 온스당 4,576달러에 거래되는 금은 2020년 이후 3배 상승했습니다. 10년물 물가연동국채(TIPS)의 실질 수익률은 현재 2.09%로 사상 최고 수준에 근접했습니다.

그 위험은 매우 큽니다. 4% 인출 규칙의 창시자인 윌리엄 벤겐은 30년 은퇴를 시작하기 가장 나쁜 해로 1929년이 아닌 1968년을 지목했습니다. 높은 인플레이션으로 인해 은퇴자들은 점점 더 많은 금액을 인출해야 했기 때문입니다. 벤겐은 "인플레이션이 충분히 심각해지면 은퇴자들에게 엄청난 문제를 야기할 것입니다. 그들의 자산은 급속도로 잠식될 것입니다."라고 말했습니다.

사회보장과 주식이 방어선을 이끈다

사회보장 수령을 정년 이후로 늦추면 70세까지 연기 1년당 약 8%씩 최종 수령액이 증가하며, 이 수혜금에는 명시적인 인플레이션 조정이 포함됩니다. 팬데믹 기간 인플레이션 급등 시기에 사회보장국은 2021년 5.9%, 2022년 8.7%로 지급액을 인상했는데, 이는 40년 만에 가장 큰 폭의 인상이었습니다. 역사적으로 1979~1982년 기간에는 COLA가 각각 9.9%, 14.3%, 11.2%, 7.4%에 달했습니다.

주식은 두 번째 방어선을 제공합니다. "시간이 지남에 따라 주식은 인플레이션과 함께 상승해야 합니다. 기업들이 가격을 인상할 수 있기 때문입니다."라고 '은퇴 설계 가이드북(Retirement Planning Guidebook)'의 저자 웨이드 파우는 말합니다. 그는 글로벌 분산 포트폴리오를 권장하지만, 미국 주식이 국내 인플레이션에 대해 보다 직접적인 헤지를 제공할 수 있다고 덧붙였습니다. '투자의 네 기둥(The Four Pillars of Investing)'의 저자이자 머니 매니저인 윌리엄 번스타인은 더 많은 부채를 지고 있으며 이를 더 싸진 달러로 상환하는 경향이 있는 원자재 기업과 가치주를 선호합니다.

TIPS, 금, 현금이 공백을 메운다

물가연동국채(TIPS)는 소비자물가지수 변동에 따라 원금이 조정되어 채권 포트폴리오 내에서 직접적인 인플레이션 헤지를 제공합니다. 현재 10년물 TIPS의 실질 수익률은 2.09%로, 투자자들은 인플레이션에 더해 이 수익률을 얻습니다. 피델리티 인플레이션-보호 채권 지수 펀드는 올해 현재까지 1.66%의 수익률을 기록한 반면, 피델리티 중기 국채 지수 펀드는 0.29%의 손실을 기록했습니다.

온스당 4,576달러에 거래되는 금은 2020년 이후 3배 상승했으며, 여전히 전통적인 인플레이션 헤지 수단으로 남아 있습니다. 벤겐은 포트폴리오의 약 5%를 금 또는 금광 기업에 배분하고 있으며, 최대 10~15%까지 늘릴 수 있다고 말했습니다.

현금 관리는 저금리 시대보다 지금이 더 중요합니다. 뱅가드 연방 머니마켓 펀드의 수익률은 3.55%이며, 피델리티 컨서버티브 인컴 본드 펀드의 수익률은 3.87%이고 2022년에는 1.26%의 수익을 올렸는데, 이는 금리 상승이 장기 채권 펀드에 타격을 준 시기였습니다. 인디애나폴리스의 재정 고문 수잔 엘서는 많은 노년층이 이자가 거의 없거나 전혀 없는 은행 계좌에 현금을 방치하고 있다고 말했습니다. "그들의 생각에는 그것이 안전하다고 여깁니다. 하지만 실제로는 매년 3%씩 구매력을 잠식하고 있는 것입니다."라고 그녀는 말했습니다.

기혼 은퇴자에게 연금은 신중한 구조화가 필요합니다. 60만 달러 보험료로 월 3,700달러를 지급하는 단독 생명 연금(SPIA)은 연금 수령자가 조기 사망할 경우 배우자에게 아무것도 남기지 않습니다. 완전한 유족 보장이 포함된 공동 생명 버전은 월 약 3,000~3,100달러를 지급하여 이러한 치명적인 결과를 없앨 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.