30년 만기 미 국채 수익률, 2007년 이후 처음으로 5% 돌파

부진한 결과로 끝난 30년 만기 미 국채 입찰로 인해 장기 차입 비용이 2007년 이후 최고치로 치솟았으며, 이는 주식 시장에 압박을 가하고 가계와 기업의 비용을 높임으로써 경제 전반에 파장을 일으킬 우려가 있습니다.

뱅크오브아메리카의 미국 경제 책임자인 아디탸 바베(Aditya Bhave)는 노트를 통해 "현재 데이터는 올해 금리 인하를 정당화하지 않는다"며, "근원 인플레이션이 너무 높고 상승 중이다. 특히 매파적인 연준 위원들의 발언을 고려할 때, 견조한 4월 고용 보고서가 결정타였다"고 분석했습니다.

재무부의 250억 달러 규모 입찰은 미온적인 수요를 보이며 5.046%라는 높은 낙찰 금리에 마감되었습니다. 수요를 측정하는 지표인 응찰률은 2.30으로, 이전 입찰의 2.39보다 낮아 투자 심리 위축을 시사했습니다. 이 영향으로 정책에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 3.95%까지 상승했고, 주요 미 증시는 하락세로 반응했습니다.

장기 금리 급등은 금융 여건을 긴축시키고, 2023년 7월 이후 기준 금리를 동결해 온 연방준비제도(Fed)의 부담을 가중시키고 있습니다. 인플레이션이 끈질기게 유지되고 노동 시장이 회복력을 보이면서, '더 높은 금리를 더 오래(higher-for-longer)' 유지할 것이라는 전망이 이제 많은 투자자의 중심 시나리오가 되었으며, 이는 연초 시장을 끌어올렸던 조기 금리 인하 기대를 정면으로 반박하고 있습니다.

국채 매도세는 여러 요인이 복합적으로 작용했습니다. 지속적으로 강세를 보이는 인플레이션 지표, 견조한 노동 시장, 그리고 중동 분쟁에 따른 유가 상승 등이 모두 연준이 긴축적인 정책 기조를 유지할 수밖에 없을 것이라는 투자자들의 베팅에 기여했습니다. 골드만삭스와 뱅크오브아메리카는 모두 첫 금리 인하 시점 전망을 늦췄으며, 일부 분석가들은 이제 2027년까지도 변동이 없을 것으로 보고 있습니다.

하지만 이러한 견해가 전적으로 일치하는 것은 아닙니다. 씨티그룹 경제학자들은 고용 부진과 임금 상승률 둔화가 결국 연준의 결단을 압박할 것이라고 주장하며 연말 전 금리 인하 전망을 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 모건스탠리와 바클레이스 역시 연준의 동결 기조 연장을 예상하면서 월가의 전반적인 분위기는 바뀌었습니다.

그 여파는 호주를 포함하여 전 세계적으로 느껴지고 있습니다. 호주 정부는 최근 주택 구입 능력 문제 해결과 지출 억제를 목표로 한 예산안을 발표했습니다. 자본이득세 및 네거티브 기어링(부동산 투자 손실의 소득 공제) 변경을 포함한 호주 예산 개혁안은 투자 수요를 억제하고 생애 첫 주택 구매자들에게 기회를 열어주기 위해 설계되었습니다. 재무부는 이러한 조치가 부동산 가격 상승률을 2% 둔화시킬 수 있다고 추정합니다. 그러나 글로벌 국채 수익률 상승은 상황을 복잡하게 만들어 호주 가계와 기업의 차입 비용을 계속 높게 유지하고 호주 중앙은행(RBA)의 정책 결정에도 영향을 미칠 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.