21Shares, 솔라나 S-1 신고…ETF 경쟁에 두 번째 주요 발행사 합류

21Shares가 솔라나 트러스트에 대한 S-1 등록 신청서를 제출하면서, 미국 최초 현물 솔라나 ETF를 둘러싼 경쟁이 다중 발행사 구도로 전환됐다.

21Shares는 7월 6일 SEC에 솔라나 트러스트 S-1 등록 신청서를 제출했으며, 이로써 미국 내 규제된 SOL 익스포저 제공을 위한 움직임에 두 번째 주요 발행사가 합류하게 됐다.

블룸버그 인텔리전스의 ETF 리서치 애널리스트 제임스 세이퍼트는 "이번 신청은 솔라나가 단순한 리테일 트레이드가 아닌 기관 투자자산군으로 진지하게 받아들여지고 있음을 보여준다"고 말했다.

이번 S-1 신청은 앞서 자체 솔라나 트러스트 등록을 제출한 VanEck의 유사한 신청에 이은 것이다. 두 발행사 모두 현물 솔라나 ETF 출시를 추진 중이며, 이 상품 구조는 투자자들이 직접 토큰을 보관하지 않고 규제된 펀드 형태로 SOL 익스포저를 확보할 수 있게 해준다. 업계 데이터에 따르면, 금융 자문사와 운용 포트폴리오는 일반적으로 이러한 구조를 선호한다.

SEC는 여전히 시장 감시 협정, 수탁 체계, 유동성 요건, 그리고 솔라나가 미국 증권법상 어떻게 분류되어야 하는지에 대한 미해결 질문을 검토해야 한다. 솔라나 ETF 신청에 대한 SEC의 다음 결정은 공식적인 일정이 정해지지 않은 가운데, 빠르면 2027년 상반기에 나올 수 있을 것으로 전망된다.

이번 신청이 중요한 이유는 ETF 시장이 부분적으로는 타이밍과, 부분적으로는 펀드 발행사가 어떤 자산을 추구하느냐에 달려 있기 때문이다. 다수의 발행사가 동일한 자산을 목표로 할 경우, 이는 자산이 더 이상 틈새 거래로 취급되지 않는다는 신호를 자문사와 기관에 보내게 된다.

더 블록(The Block) 데이터에 따르면, 2024년 1월 승인된 비트코인 현물 ETF는 거래 첫 18개월간 300억 달러 이상의 순유입을 기록했다. 이더리움 현물 ETF는 2024년 7월 승인됐으나, 같은 기간 약 20억 달러로 유입 규모가 더 modest했다. SEC가 승인할 경우, 솔라나는 미국에서 현물 ETF 상품을 받은 세 번째 암호화폐 자산이 된다.

SOL에게 ETF는 자산에 접근할 수 있는 대상과 방식 자체를 바꿔놓을 것이다. 솔스캔(Solscan) 데이터에 따르면, 솔라나 블록체인은 피크 시 초당 4,000건 이상의 트랜잭션을 처리하며, 디파이라마(DefiLlama) 기준 7월 초 현재 DeFi 프로토콜 전반에 걸친 총 예치 가치(TVL)는 약 50억 달러에 달한다. ETF 구조는 규제 준수 제약으로 인해 직접 암호화폐 보관이 어려운 등록투자자문사(RIA)와 기관 투자자들로부터 더 많은 자본을 이 생태계로 끌어들일 수 있다.

SOL에 대한 SEC의 분류가 여전히 핵심 장애물이다. SEC는 앞서 코인베이스(Coinbase) 및 크라켄(Kraken)에 대한 집행 조치에서 솔라나를 증권으로 분류한 바 있으나, 해당 소송들은 현재 진행 중이다. 현물 ETF 승인을 위해서는 SEC가 해당 입장을 번복하거나, 트러스트 구조가 분류와 관계없이 투자자 보호 우려를 적절히 해결한다고 판단해야 한다.

업계 반응은 신중하다. 워싱턴에 기반을 둔 무역 협회 블록체인 어소시에이션(Blockchain Association)은 상품 승인을 통한 규제 명확성이 투자자와 광범위한 시장 모두에 도움이 될 것이라고 주장해왔다. 협회의 CEO 크리스틴 스미스는 "솔라나 ETF 승인은 SEC가 집행 조치만이 아닌 해당 자산군의 장점에 기반해 관여할 의사가 있음을 보여주는 것"이라고 말했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.