Edgen Stock·Feb 04 2026, 07:59ゴールドマン・サックスは、濰柴動力の人工知能インフラ向け発電供給への戦略的転換を挙げ、同社の見通しを大幅に引き上げました。同行の分析は、濰柴のビジネスモデルに根本的な変化があることを指摘し、株価の大幅な再評価を正当化しています。
ゴールドマン・サックスは、濰柴動力（02338.HK）の目標株価を大幅に引き上げ、従来の21香港ドルから76%増の37香港ドルとし、「買い」の評価を再確認しました。この引き上げは、同行が濰柴を人工知能（AI）インフラ構築の主要な受益者であると確信していることを反映しています。ゴールドマンの分析は、同社が従来の循環型ビジネスから戦略的に転換し、その発電部門を新たな構造的成長エンジンとして位置付けていることを強調しています。
同行の強気の見通しは、濰柴のAIデータセンター（AIDC）発電事業に関する具体的な財務予測に根ざしています。ゴールドマンは、この部門が総純利益に占める割合が2025年の約10%から2030年までに約3分の1に拡大すると予測しており、これは3.3倍の拡大を意味します。この10年の終わりまでに、AIDC事業は濰柴の既存の大型トラック（HDT）エンジン部門よりも収益性が高くなると予想されています。これを反映して、ゴールドマンは濰柴の2025年から2027年までの期間の1株当たり利益（EPS）予測を1〜7%増加させ、2027年以降の年には9〜21%とさらに大幅に増加させました。
ゴールドマン・サックスは、この変革に基づいて市場が濰柴の評価を再検討すべきだと主張しています。投資論文はもはや大型トラックの循環的需要のみに依存するものではなく、AIセクターからの電力に対する構造的かつ持続的な需要によって推進されています。同行は、濰柴をアジアのAIDC発電サプライチェーンにおける極めて重要なプレーヤーと位置付けており、その収益プロファイルがより循環的でなくなり、高成長技術トレンドとより一致するにつれて、大幅な再格付けが保証されると見ています。
