Edgen Stock·Feb 04 2026, 11:02ゴールドマン・サックスは、石油タンカー市場における構造的な供給不足を理由に、中遠海運能源の目標株価を大幅に引き上げました。同行は、「シャドー船隊」や制裁対象となっている船隊（世界の輸送能力の大部分を占める）が市場から撤退するにつれて、運賃が上昇すると予想しています。
2026年2月4日に発表されたレポートで、ゴールドマン・サックスは中遠海運能源（01138.HK）の目標株価を大幅に引き上げ、48%増の16香港ドルとしました。同行はまた、同社のA株（600026.SH）の目標株価も10%増の18人民元に引き上げ、この海運大手に対する「買い」の投資判断を再表明しました。この動きは、市場環境の改善に乗じて収益を上げる同社の能力に対する強い自信を示しています。
ゴールドマンの強気な見通しの核心は、石油タンカー市場における差し迫った供給能力の逼迫にあります。同行は、「シャドー」船隊と制裁対象の船隊が段階的にサービスから撤退するにつれて、国際的な運賃がさらに上昇すると予測しています。レポートで引用されているクラークソンズおよびS&Pグローバルからのデータによると、これらの船隊は世界の供給能力の大部分を占め、シャドー船隊が総載貨重量トン数の18%、制裁対象船隊が16%を占めています。ゴールドマンのアナリストは、これらの老朽化した船舶は、高い維持費と規制リスクの増大により、準拠した主流市場に再参入する可能性は低く、代わりに解体されるだろうと主張しています。
この供給逼迫は、中遠海運能源のような準拠した運航会社に直接利益をもたらすと予想されます。ゴールドマン・サックスは、この見通しを反映して財務モデルを改訂し、同社の2026年の純利益予測を11%、2027年の予測を12%引き上げました。同行は、ベネズエラなどの地域からの石油輸送が、シャドー船隊から主流の運送業者へとますます移行すると想定しています。この構造的変化により、中遠海運能源はより高い収益を獲得し、運賃の持続的な上昇の主要な受益者となる立場にあります。
