Edgen Stock·Feb 03 2026, 17:22モルガン・スタンレーのアナリストは2月3日、ブロードコム（AVGO）の最近の株価低迷に対する投資家の懸念に対応しました。同社は、AI事業、競争、利益率に関する不確実性が解消されれば回復する可能性が高いと考えており、現在の懸念は過剰である可能性を示唆しています。
ブロードコム（AVGO）の株価が5.44%下落し、低迷期を迎えたことを受け、モルガン・スタンレーはこの半導体メーカーの見通しについて見解を述べました。2026年2月3日に発表されたレポートで、アナリストのジョセフ・ムーア氏は、競合のエヌビディアと比較して、投資家から頻繁に寄せられる質問に対処しました。同行は、事業を取り巻く主要な不確実性が解消され始めれば、ブロードコムの負の勢いは逆転する可能性があると示唆しています。
投資家にとっての主要な懸念事項の1つは、カスタムシリコン、特にGoogleのTensor Processing Unit（TPU）からの競争の脅威、およびその作業がMediaTekに移行する可能性です。ムーア氏これらの懸念を「過大評価されている」と表現し、Googleの代替チップを「リスクのあるシリコン」として、実用可能ではないかもしれないと分類しました。彼は、MediaTekへの事業損失の可能性を、ベースケースシナリオではなくテールリスクとして見ています。
もう1つの不確実な分野は、AI企業Anthropic向けのサーバーラック販売など、新規事業の利益率プロファイルです。レポートによると、ブロードコムの経営陣は「粗利益の安定性を示唆している」ようで、これが公式に確認されれば、投資家の不安を鎮めるのに役立つ可能性があります。
最終的に、モルガン・スタンレーは、ブロードコムの株価が上昇軌道に戻るためには、同社が「これらの新しい機会について明確な説明」を提供する必要があると主張しています。市場は、サーバーラック事業の収益性と長期的な持続可能性について、より深い理解を必要としています。ブロードコムの非AIセグメントに対する評価圧力が続くものの、同行はより広範なAI主導の拡大が半導体エコシステム全体に利益をもたらすと予想しています。
ムーア氏は、「現時点ではおそらく過剰な懸念がある」と結論付け、視認性の向上とブロードコムの「強固な市場シェア」が回復を支えるだろうと予測しました。AVGOに対するこの楽観的な見通しにもかかわらず、アナリストは現在の評価水準ではエヌビディアをわずかに選好すると述べました。
