Edgen Stock·Feb 04 2026, 03:26アムジェンは、13製品の2桁成長に牽引され、2025年に力強い財務実績を報告し、2026年への楽観的な見通しを発表しました。同社の見通しは、減量薬パイプラインの進展に支えられていますが、FDAが血管炎治療薬タヴネオス（Tavneos）の自主的撤回を要請した最近の出来事により暗雲が垂れ込めています。
アムジェンは、2026年の強固な財務見通しを発表し、総収入が370億ドルから384億ドルの間、非GAAPの1株当たり利益（EPS）が21.60ドルから23.00ドルの間になると予測しています。このガイダンスは、同社が約10%の全体的な売上成長を達成し、14製品がブロックバスターの地位を獲得した好調な2025年の後に出されました。この予測は、主要な成長ドライバーが引き続き好調を維持し、バイオシミラーの競争やその他の価格圧力による予想される減少を相殺すると仮定しています。
同社の財務規律は2025年の実績に明らかであり、81億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、60億ドルの負債を返済しました。2026年には、アムジェンは30億ドルを超えない自社株買いを通じて株主に資本を還元する計画であり、同時に26億ドルを設備投資に充て、一部は減量薬の潜在的な発売に備えた製造能力を準備します。
投資家にとっての主要な焦点は、アムジェンの収益性の高い減量市場への参入です。同社は、候補薬マリタイド（MariTide）の第3相研究の患者登録を完全に完了したと発表しました。これは、月1回またはそれ以下の頻度の投与スケジュールで差別化を図ることを期待しています。経営陣の薬の潜在力に対する自信は、最近の第2相データによって高まり、将来の重要な成長ドライバーとして位置づけられています。
このポジティブなパイプライン開発は、重大な規制上の課題によって相殺されました。1月16日、FDAは、ANCA関連血管炎の治療薬であるタヴネオス（Tavneos）の自主的な撤回を予期せず要請しました。会社幹部は、この要請に驚きを表明し、以前の開発者が実施した第3相試験で331人の患者のうち9人について主要評価項目の結果が再評価された方法に関する懸念に関連していると述べました。
アムジェンの2025年の業績は、商業ポートフォリオ全体の強力なパフォーマンスに牽引されました。コレステロール薬レパーサ（Repatha）の売上は前年比36%増加し、30億ドルを超えました。これは、複合心血管イベントの25%削減を示す新たな臨床データに支えられています。同社のバイオシミラー事業ももう一つの主要な貢献者であり、売上が37%増加し年間30億ドルに達しました。
骨形成促進薬イブニティ（Evenity）も著しい成長を遂げ、2025年の売上は34%増加し21億ドルに達しました。しかし、経営陣は、2026年初頭には季節的な第1四半期の圧力や、2025年末からの2.5億ドルの在庫積み増しが第1四半期の売上に影響を与える可能性を含む逆風を予想していると警告しました。
