Edgen Stock·Feb 03 2026, 21:15ServiceNowの株価は大幅に下落し、最近の強気なアナリスト評価とは大きく乖離する結果となりました。バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループは同社の過小評価された状態と強力なAI成長見通しを強調しましたが、市場は売り優勢で反応し、短期的な投資家心理に疑問を投げかけています。
ServiceNow (NYSE: NOW) の株価は2026年2月3日に7.00%急落しました。これは、バーンスタインが数日前に発表したポジティブな見通しと真っ向から矛盾する動きです。1月30日、バーンスタインのアナリスト、ピーター・ウィード氏は、このソフトウェア企業に対して「アウトパフォーム」評価を再確認し、目標株価を219.00ドルに設定し、割安な成長機会と位置付けていました。市場のネガティブな反応は、同社の長期的な成長理論と現在の投資家心理との乖離を示唆しています。
バーンスタインの楽観的な評価は、ServiceNowを「割安な大型成長株」と位置付けています。同社は、時価総額500億ドルを超える他の大型ソフトウェア企業と比較して、ServiceNowが3年間の成長と株価対フリーキャッシュフローの比率に基づいて相対的に割安に見えると主張しています。分析によると、高成長ソフトウェアの歴史的なプレミアムは消失しており、2028会計年度の予測が上昇しているにもかかわらず、ServiceNowは低い倍率にとどまっています。
強気見通しの中核は、重要な上向きの触媒としての人工知能にあります。バーンスタインは、ServiceNowが2026会計年度にAI関連の年間契約額（ACV）で12億ドルを達成すると予測しており、これは同社自身の10億ドルのガイダンスを上回ります。同社はまた、顧客が予想よりも速いペースでAIトークンを消費することによる潜在的な上昇余地も強調しています。
2024会計年度のAIコホート（ACV 2億ドル以上）の一部顧客は、報告された高速なトークン消費ペースに基づき、2026会計年度下半期に早期の追加AIトークン更新が必要となる可能性があります。
— バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループ
