ウィンダムCEO、長期出張需要の新たな原動力を指摘

ウィンダム・ホテルズ＆リゾーツ（Wyndham Hotels & Resorts）は、数年間にわたり数兆ドル規模で進められている人工知能（AI）データセンターの建設から、高利益率のビジネス旅行という新たな、そして持続的な原動力を得ています。5月4日のCNBCとのインタビューで、ジェフ・バロッティCEOは、これらの建設プロジェクトの膨大な規模が長期滞在宿泊への持続的な需要を生み出しており、宿泊セクターにとって強力で予想外の追い風となっていることを強調しました。

「これは全米で見られる現象であり、数年にわたるトレンドです」と、ウィンダムのジェフ・バロッティCEOはCNBCで語りました。「これらは何年も続く大規模な建設プロジェクトであり、これまで見たことのない長期滞在型ビジネス旅行という全く新しいセグメントを牽引しています」

このトレンドは、AI経済においてしばしば乖離して語られるナラティブに合致しています。2022年以降、企業のテクノロジー支出が年率8%で急増している一方で、全体的な労働生産性は2%未満と横ばい状態にあります。アセンディオン（Ascendion）のCEOであるカーシック・クリシュナムーシー氏は、最近のフォーブスの分析でこれを「大いなるAIの乖離（Great AI Disconnect）」と呼んでいます。バロッティCEOの観察は、AI投資に対する具体的かつ現実世界でのリターンを特定するものですが、そのリターンは生産性の統計表ではなく、ウィンダムの貸借対照表に現れています。クリシュナムーシー氏が「AIアービトラージ」と呼ぶこの現象は、AIブームによる価値が目立たないセクターで取り込まれていることを示しています。

これは、Booking.comなどの旅行会社が満足度向上のために追求している「予約改善のためのAI活用」の話ではありません。むしろ、AIのために物理的な世界が再構成されることによる二次的影響です。単一のデータセンター建設は巨大な事業であり、数百人のエンジニア、プロジェクトマネージャー、専門技術者が18〜24ヶ月、あるいはそれ以上の期間現場に留まる必要があります。これにより、客室、食事、サービスに対する局地的かつ長期的な需要が創出され、通常は地方都市などの二次的市場にあるホテル物件が、AI構築を支える不可欠なインフラへと事実上姿を変えているのです。

「大いなるAIの乖離」が解決策を見出す

数兆ドルのAI支出と停滞する生産性の乖離は、経済学者や投資家にとって中心的な謎でした。クリシュナムーシー氏は、多くの企業がAIプロジェクトのパイロット運用の失敗率を95%と報告しているにもかかわらず、資本は流入し続けていると指摘しています。ウィンダムの経験が示唆する答えは、経済的影響がデジタルに現れる前に物理的に顕在化しているということです。例えば、あるオンライン銀行はエージェンティックAIを使用してレガシーなプラットフォームを18ヶ月、900万ドルかけて近代化しましたが、このプロジェクト自体が、関わったコンサルタントたちのホテル宿泊需要を生み出したはずです。

この新たな需要の流れは、宿泊業のような経済的影響力の大きい産業にとって重要です。オックスフォード・エコノミクスと全米ホテル宿泊業協会の最近の報告書によると、ニューオーリンズだけでも、ホテル業界は2025年に89.7億ドルの経済効果を生み出し、5万1,000人以上の雇用を支えると予測されています。長長期的なAIトレンドに結びついた、非サイクル的で長期的な新しい需要の原動力を見出すことは、業界全体にとって重要な進展です。

建設ブームから経済的履歴現象（ヒステリシス）へ

このトレンドの長期的影響は、経済学の概念である「履歴現象（ヒステリシス）」、つまり、ある出来事の影響が、その初期の原因が取り除かれた後も長く残る現象を通じて理解できます。例えば、新型コロナウイルスのパンデミックは、オンラインショッピングに対する消費者の行動を永久に変え、その影響はロックダウン終了後も続いています。同様に、データセンターの建設ブームは一時的な出来事ではなく、新しい経済的な定着物の創出なのです。

一旦建設されると、これらのデータセンターは運営、保守、警備のために常駐スタッフを必要とし、現地の雇用と持続的な出張需要の新たな基準値を作り出します。これは、現地のホテル経済への影響が「粘着性」を持ち、初期の建設段階を過ぎても何年も持続することを示唆しています。データセンターを誘致できた市場にとって、需要の構造的な変化を意味し、データセンター自体が現代の工場や港に相当するものになりつつあります。

投資家にとって、これは過密な半導体やソフトウェア株以外でAIブームの恩恵を受ける新しい方法を提示しています。AI構築は単なるデジタルな現象ではなく、関連産業に長く利益をもたらす巨大な物理的インフラプロジェクトです。広い地理的拠点と多様なブランド展開を持つウィンダムのようなホテル運営会社は、この価値を獲得できる立場にあります。市場はAIの損益計算書への直接的な影響に焦点を当ててきましたが、物理的インフラやビジネス旅行への二次的影響は、より即効性があり具体的な投資リターンとなる可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。