ボルボ・カー、中国車規制を回避し米国承認取得で急騰

ボルボ・カーは、中国関連車両の輸入を標的としたバイデン政権時代の規制にもかかわらず、米国での販売継続に関する規制当局の承認を取得し、水曜日に同スウェーデン自動車メーカーの株価が上昇した。

関係筋によると、同社はこの規制を受けて米国規制当局と協議を進めており、この規制は中国との関係を持つ車両の輸入と販売を阻止することを目的としていた。

今回の承認により、中国の吉利控股グループが所有するボルボにとって、主要な規制上のハードルが取り除かれた。2024年後半に最終決定されたバイデン政権時代の規制は、国家安全保障上の懸念から中国に関連する車両を制限しようとするもので、ボルボの米国販売を脅かしていた。業界データによると、欧州の自動車登録台数は4月に前年同月比5.1％増加し、テスラは同期間に46％急増した。

この決定は、中国資本やサプライチェーンとの関係を持つ他の外資系自動車メーカーにとって先例となる可能性があり、世界の自動車産業（市場規模2兆ドル）の規制を再形成する可能性がある。ボルボが米国（同社にとって第2の市場）で販売できることは、アナリストが世界販売の約15％を占めると推定する収益源を保護することになる。

商務省規則、中国関連車両の輸入を標的に

バイデン政権下で米国商務省が発令したこの規制は、中国とロシアからのコネクテッドビークル向けソフトウェアおよびハードウェアを標的としており、特定の中国製部品や中国資本構造を持つ車両を米国市場から実質的に排除するものだった。2010年に吉利に買収されたボルボは、欧州で多くの車両を製造しているにもかかわらず、排除の可能性に直面していた。

この規制は、データ収集や遠隔操作のリスクを理由に、重要分野における中国技術を制限するというバイデン政権のより広範な取り組みの一環だった。米国市場は、規制の不確実性が生じる以前、ボルボの年間販売台数の約10万台を占めていたと、同社の提出書類は示している。米国勢調査局のデータによると、2018年に中国からの輸入品500億ドルに対して25％の関税を課した前回の米国による中国製品への関税引き上げは、2年間で自動車部品の二国間貿易を約15％減少させた。

承認によりボルボの米国年間販売10万台を保護

承認により、ボルボは米国のディーラーネットワークを維持し、XC90やEX90電気SUVなどのモデルを中断なく輸入できるようになる。同社は、拒否された場合、米国事業の再編や生産戦略の変更を余儀なくされる可能性があると警告していた。

このニュースを受けて欧州の自動車株は総じて上昇し、ストックス欧州600自動車・部品指数はボルボの株価とともに上昇した。今回の承認は、吉利の米国におけるより広範な野心にも明確性をもたらすが、他の中国関連自動車メーカーは依然として制限に直面する可能性がある。中国から部品を調達しているBMWとメルセデス・ベンツは、自社のエクスポージャーを評価する上で、この規制の結果を注視している。

ボルボは現在、数カ月にわたる規制の不確実性を経て、米国のディーラーと顧客の信頼を再構築するという課題に直面している。7月に予定されている同社の次回決算報告では、承認が販売回復につながるかどうかについて、初めて明確な判断材料が提供されるだろう。業界全体にとって、この決定は、中国のバッテリーサプライチェーンを持つ企業を含む、中国との関係を持つ他の外資系自動車メーカーに対し、同様の免除を求めるよう促す可能性がある。トランプ政権がこの規制を維持または強化した場合、規制の窓口は再び狭まり、ボルボとその競合他社はケースバイケースの交渉のサイクルに陥ることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。