VF Corpは、The North FaceとTimberlandの堅調な業績に牽引され、アナリストの予想を上回る第4四半期決算を発表しました。しかし、Vansブランドにおける根強い課題に起因する次四半期の売上予測の弱さが、このポジティブな結果に影を落としました。
VF Corpは、主要ブランドにおける強力な実行力に牽引され、アナリスト予想を上回る2025会計年度第4四半期決算を発表しました。このアパレル大手は、売上高28.2億ドルを報告しました。これは前年同期比4.4%増であり、コンセンサス予想の27.5億ドルを2.5%上回るものです。収益性も予想を上回り、調整後の一株当たり利益（EPS）は0.56ドルとなり、0.44ドルという予想を26.4%上回りました。同社の営業利益率は、前年同期の8.4%から10.2%に拡大しました。CEOのブラッケン・ダレル氏は、この業績を、新製品の発売とDTC（直接消費者向け販売）チャネルにおける勢いに支えられたThe North FaceとTimberlandの増収によるものと評価しました。
ポジティブな四半期決算は、2026会計年度第1四半期に対する慎重な見通しによって和らげられました。経営陣は売上高の中央値として20.2億ドルを予測しており、これはアナリストの20.8億ドルという推定を下回ります。この控えめな予測は、同社の全体的な成長を妨げ続けているVansブランドの根強い弱点を浮き彫りにしています。2月4日の決算発表会で、幹部はVansのデジタル動向に一部改善が見られるものの、実店舗の客足は依然として減少していることを確認しました。この継続的な軟調は、関税の逆風や国際市場での苦戦と相まって、本来は好調なはずの報告書に影を落としました。
報告書発表後、アナリストからの質問は、同社ブランド間の乖離に集中しました。ゴールドマン・サックスやエバーコアなどの企業からの問い合わせは、The North Faceの成長の持続可能性とVansの回復時期に焦点を当てました。経営陣は、通期ガイダンスを再発表する前に、より高い予測可能性が必要であると述べました。投資家にとって、今後数四半期における重要な指標は、Vansの実店舗の客足の回復ペース、The North FaceとTimberlandの継続的な成長の勢い、そして同社が価格設定と調達戦略を通じて関税の影響を管理する能力となるでしょう。
