VEON、第1四半期の17%増収を受け2026年の売上高見通しを引き上げ

VEON Ltd. (NASDAQ: VEON) は、第1四半期の売上高が前年同期比17%増の12億100万ドルであったことを発表し、これを受けて通期の売上高ガイダンスを引き上げました。

「VEONは、売上高とEBITDAの両方で2桁成長を達成し、強い勢いで2026年をスタートさせました」とVEONグループのカーン・テルジオグルCEOは述べています。「デジタル収益は57.7%急増し、現在グループ収益の4分の1以上を占めていますが、中核となる通信事業も引き続き堅調です。」

同社の売上高実績は、アナリストのコンセンサス予想である11億6,000万ドルを上回りました。利払い・税引き・減価償却前利益（EBITDA）は17.7%増の5億1,700万ドルとなりました。好調な四半期を受け、VEONは2026年の売上高成長見通しを、従来の9-12%から11-14%に引き上げました。

| 指標 | 実績 | コンセンサス | 上振れ/下振れ |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 12.01億ドル | 11.6億ドル | +3.5% |
| EBITDA | 5.17億ドル | N/A | N/A |
| デジタル収益成長率 | 前年比 +57.7% | N/A | N/A |

この業績は、VEONのデジタルおよび金融サービス提供の急激な増加によって牽引されました。デジタル収益は57.7%増の3億300万ドルに達し、当四半期の総収益の25.2%を占めました。金融サービス収益は41%増の1億3,500万ドルとなりました。また、同社は前年比73.4%増となる2億4,600万ドルのエクイティ・フリーキャッシュフローを創出しました。

### アナリストの見解

レポート発表を前に、アナリストはVEONに対して概ねポジティブでした。GuruFocusのデータによると、3つの証券会社に基づき、同銘柄はコンセンサスで「アウトパフォーム」の評価を得ています。4人のアナリストが提示する1年間の平均目標株価は77.41ドルで、最近の株価50.03ドルから54.7%の上値余地があることを示唆しています。

バリュエーションの観点からは、同銘柄は業界と比較して割安であるように見えます。Zacks Investment Researchは、VEONの株価収益率（PER）が6.62倍であり、業界平均の17.99倍を大幅に下回っていると指摘しています。また、株価売上高倍率（PSR）の0.81倍も、業界平均の1.26倍に対して良好な水準にあります。

好調な四半期決算と前向きな見通しは、VEONのデジタル特化型オペレーターへの移行を裏付けるものです。同社は、パキスタンにおけるTPL Insuranceの買収計画や、バングラデシュ、カザフスタン、ウクライナにおけるStarlinkとの提携拡大など、戦略的取り組みを拡大しています。

ガイダンスの引き上げは、デジタル戦略が今後も強力な成長をもたらし続けるという経営陣の自信の表れです。投資家は、次の大きな材料として、2026年半ばに予定されているTPL Insuranceの買収完了を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。