米国、イラン原油輸出が日量200万バレルに達すると予測、SPR放出継続中

米国はイランの原油輸出が日量200万バレルに達すると予想しており、戦略石油備蓄（SPR）から1億7200万バレルを放出している。この供給注入により、ブレント原油は戦前水準近くの1バレル＝72ドル付近に押し戻されている。

「イランの輸出予測は、米イラン停戦合意後のホルムズ海峡再開を反映している」と、米エネルギー長官クリス・ライト氏は水曜日にニューヨークで開催されたロイター・グローバル・エネルギー・フォーラムで述べ、過去24時間に約2000万バレルの原油が海峡を通過したと付け加えた。

ブレント原油は水曜日に4.7％下落し1バレル＝73.37ドルとなり、2月28日の米国・イスラエルによるイラン攻撃以前以来の安値を記録し、木曜日のアジア取引では72.40ドルまで下落幅を拡大した。WTI原油は3.9％下落し70.34ドルとなった。この11営業日の下落により、ブレント原油は3月のピークである119ドル（紛争リスクプレミアムが最大だった時点）から22.8％下落した。

世界第3位の原油輸入国であるインドにとって、輸入代金が10ドル下落するごとに年間約120億～150億ドルの節約となり、経常収支への圧力が軽減され、インド準備銀行（RBI）が成長を支援する借入コストを維持する余地が広がる。8月に期限を迎える60日間の米イラン交渉期間が、供給正常化が持続可能かどうかを左右することになる。

ホルムズ海峡の流れが回復、タンカーの滞留解消

ケプラーのデータによると、3月以降ペルシャ湾で滞留していた少なくとも2000万バレルの原油を積んだ20隻の石油タンカーが、米イラン暫定合意により水路が再開されて以来、ホルムズ海峡を通過した。海峡を通る確認済みの原油輸送量は日量約480万バレルまで増加し、紛争開始以来最高水準となったが、それでも戦前の平均である日量1500万バレルを大きく下回っている。

米海軍は6月18日にイランへの封鎖を解除し、財務省は8月までのイラン石油販売に対する制裁を免除した。統合海洋情報センターはホルムズ海峡の脅威レベルを「重大」から「中度」に引き下げ、攻撃の可能性は「あり得るが可能性は低い」と述べた。

イラン革命防衛隊は木曜日、海峡の安全な通過はテヘランが指定したルートを通じてのみ可能であり、これに従わない船舶に対しては行動を取ると警告した。英国の海上保安会社アンブリーによると、パナマ船籍の原油タンカーが木曜日、北方のイランのルートを取るよう指示された後、Uターンした。

供給急増が市場力学を変革

米国のSPR放出は、商業在庫がすでに積み上がっている時期に、1億7200万バレルを世界の供給に追加することになる。イランの輸出回復と戦略備蓄放出の組み合わせにより、3月にブレント原油を119ドル以上に押し上げた地政学的リスクプレミアムが圧縮された。

米国のエネルギー企業にとって、この二重の供給急増は株価の重しとなっている。エクソンモービル、シェブロン、コノコフィリップス、SLBはすべて水曜日に2％以上下落した。アジアの輸入国にとって、その恩恵はより直接的である：日本の日経平均は木曜日にエネルギーコスト低下を受けて3.7％急騰し、インドの自動車・航空株は利益率期待から上昇した。

国際海事機関（IMO）は火曜日、ペルシャ湾に依然として取り残されている1万1000人以上の船員のための避難計画を、イラン、オマーン、米国および他の湾岸諸国の支援を受けて実施すると発表した。60日間の交渉期間により、現在の供給正常化が恒久的なものとなるか、一時的なものに過ぎないかが決定されることになり、市場は停戦枠組みの持続可能性に関する不確実性を引き続き織り込んでいる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。