米天然ガス先物、1.8％下落－貯蔵在庫の余剰が天候主導の上昇を抑制

米天然ガス先物は1.8％下落し、100万英国熱量単位（mmBtu）あたり3.195ドルで取引を終えた。7月上旬の気温見通しの上昇が価格を支えたものの、在庫水準の余裕と安定した生産が上値を抑えた。

「貯蔵在庫は5年平均を5.8％上回っており、上昇局面では売り手の存在感が続いている。価格を7月に押し上げるには、より高温の気象予報が必要となるだろう」とBOKフィナンシャルの上級副社長デニス・キスラー氏はメモで述べた。

ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の7月限は3.234ドル/mmBtuまで上昇した後に値を下げ、8月限は1.4セント安の3.265ドル、9月限は1.1セント安の3.223ドルとなった。米気象予報センターは月曜日、6月28日から7月2日にかけてロッキー山脈以東の広い範囲で平年を上回る気温となる確率が高いと警告。さらに6月30日から7月6日にかけて広範囲で熱波が発生する兆候があり、空調需要とガス火力発電を押し上げる可能性がある。

エネルギー情報局（EIA）によると、6月12日までの週の米天然ガス総在庫量は2兆7590億立方フィートで、前週比730億立方フィートの増加となった。在庫は5年平均を1510億立方フィート（5.8％）上回っているが、前年同期比では290億立方フィート下回っている。次回のEIA貯蔵在庫報告書は木曜日東部時間午前10時30分に発表予定。

アナリストらは、強気の天候要因と供給増加の綱引きは夏の間続く可能性が高いと指摘する。LNG供給向けのガス需要は回復しているが、生産量の増加が価格上昇を抑制している。欧州では、オランダTTFガス先物が0.3％下落しメガワット時あたり約41.77ユーロに接近。カタールのエネルギー相が国内のガス処理施設での週末の爆発によりLNGプラントとラスラファンの輸出能力に影響がなかったと述べたことで、世界的な供給懸念が緩和された。

貯蔵在庫の余剰は、より高温の気象が拡大または強まって週間貯蔵増加量が縮小し電力部門の需要が増加しない限り、価格は上昇局面を維持するのが難しいことを意味する。予報がより低温に転じるか、生産がさらに増加すれば、貯蔵への注入が加速し、先物曲線の先限に圧力がかかり続ける可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。