米イラン暫定合意案、凍結資産240億ドル解放とホルムズ海峡再開を提案

米国とイランの間で流出した14項目の覚書草案は、凍結資金240億ドルの解放とホルムズ海峡の再開を提案しているが、両政府とも最終合意を確認していない。

イランの Mehr News Agency が掲載した米イラン覚書草案は、レバノンを含む全戦線での即時停戦、イランの凍結資産240億ドルの解放、そして世界の石油取引の約21％を扱うホルムズ海峡の30日以内の再開を求めている。

「文面的には、大部分の項目でほぼ最終化されている。問題は、米国の矛盾した立場が常にこのプロセスに混乱と中断を引き起こしてきたことだ」と、イラン外務省のエスマイル・バガエイ報道官は Mehr News Agency に語った。

14項目の草案は、イラン産石油輸出に対する米国の制裁停止、3000億ドル以上の復興支援、および全ての米国人要員のイランからの撤退を想定している。イランの凍結資金の半分が解放され、海上封鎖が解除された後にのみ最終交渉が開始されると、文書は述べている。一方、米国の交渉筋を引用して Axios が報じた別のバージョンはより限定的で、レバノンを含む60日間の停戦を要求し、制裁解除は固定額ではなくイランの履行状況に連動するとしている。

この合意が確認されれば、ここ数十年で最も重要な米イラン外交上の進展となり、世界のエネルギー市場に即座に影響を及ぼすことになる。ホルムズ海峡は毎日約2100万バレルの石油が通過するが、紛争中は事実上閉鎖されており、原油価格の高騰とサプライチェーンの混乱に寄与してきた。再開されれば、原油価格の急落を引き起こし、中東資産全体のリスクプレミアムを再形成する可能性が高い。

二つの草案、一つの交渉

Mehr が掲載したイラン草案には、「レバノンを含む全戦線」での恒久的停戦と、イラン周辺からの米軍の完全撤退に関する条項が含まれている。核問題に関しては、60日間の交渉で最終合意に達することを想定しており、テヘランは核拡散防止条約（NPT）に基づく義務を再確認する。重要なのは、この草案が交渉議題からイランのミサイル計画と地域のレジスタンス運動への支援を明示的に除外している点であり、この譲れない一線が米国の要求と衝突する可能性がある。

Axios が報じた米国版はより条件付きである。ホルムズ海峡は通行料なしで直ちに再開されることを求め、制裁解除はイランの履行状況に応じて段階的に実施されるとしている。60日間の停戦枠組みにはレバノンが含まれており、外交協議が続いているにもかかわらずイスラエルは同国への空爆を継続している。ヒズボラの3月8日連合に所属するハッサン・ファドララ議員は、米イラン合意は「レバノンに直接的な影響を及ぼす」と述べ、テヘランは「いかなる合意にもレバノン問題を含めるよう主張している」と付け加えた。

市場への影響と今後の見通し

ドナルド・トランプ大統領は木曜日、米国は「イランとの戦争に関して素晴らしい和解を成立させた」と述べたが、文書はまだ最終調整中であると強調した。米空軍機が、JD・バンス副大統領がジュネーブでの署名式に出席する可能性に備えて機材を移動させたとの報道は、今回のラウンドがこれまでの試みよりも進展しているという憶測を呼んでいる。

前回、米イラン間で主要な外交枠組みが成立したのは2015年の包括的共同行動計画（JCPOA）であり、制裁解除によりイラン産原油が市場に戻ったことで、発表後1カ月でブレント原油は約7％下落した。今回の覚書が最終化されれば同様の展開が起こり得るが、現在の状況は異なる。イランの石油輸出は海上封鎖によりすでに厳しく制限されており、イラン草案に記載された3000億ドルの復興額は、テヘランが大規模な資本流入を期待していることを示唆している。

投資家にとって、重要な変数はタイミングと検証である。イラン草案は最終交渉を事前の資金解放と制裁停止に条件付ける一方、米国版は履行の実証に制裁解除を連動させている。これらの立場の隔たりは、枠組み合意が署名されたとしても、詳細な実施協議には数カ月を要する可能性があることを示唆している。原油オプション市場は、署名日と開催地が確認されるまで引き続き高いボラティリティが予想され、ジュネーブが最も有力な開催地として浮上している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。