全米ガソリン価格が4ドルを突破、経済ショックへの懸念が拡大

火曜日の米国のレギュラーガソリン平均価格は4.02ドルに達しました。イラン紛争が2022年以来最も深刻なエネルギーショックを引き起こし、新たなインフレ懸念を煽る中、わずか5週間で1.05ドルの急騰となりました。

コンサルティング会社RSM UKのレジャー・ホスピタリティ部門責任者であるサクソン・モーズリー氏は声明で、「この状況が続けば、食品、物流、公共料金全般で投入コストが上昇し、年後半にはコスト増と需要のさらなる減退という逆風に直面する可能性がある」と述べました。

2005年のハリケーン・カトリーナ以来最速となったこの5週間の急騰は、市場全体に波及効果を及ぼしています。石油タンカーは、世界の石油取引の21％を担う重要なエネルギー回廊であるホルムズ海峡を避けて迂回しており、領空閉鎖が貨物の流れを複雑化させ、インド製医薬品からイタリア製ワインに至るまで、あらゆる物資の供給を圧迫しています。

このショックにより、世界の中央銀行はタカ派への転換を余儀なくされています。中央銀行は現在、持続的なエネルギーコストを大きなインフレの脅威と見なしています。トレーダーは年内の米連邦準備制度（FRB）による利下げの可能性を排除し、現在はイングランド銀行や欧州中央銀行による利上げに賭けています。

### 市場安定に向けたG7の動き

ボラティリティに対応して、主要7カ国（G7）は石油市場を安定させるために「あらゆる必要な措置」を講じる用意があるとのシグナルを送りました。緊急協議の結果、G7は価格圧力を緩和するため、国際エネルギー機関（IEA）を通じた緊急石油備蓄の協調放出を検討しています。各国も独自の対策を講じており、日本は価格上昇を管理するために財政資源を活用し、欧州諸国は消費者を直接的な影響から守るために補助金を導入しています。

### 圧迫されるサプライチェーン

ガソリンスタンド以外でも、紛争の影響は世界の物流に波及しています。ドイツの海運大手ハパックロイドは、燃料価格の上昇と迂回により、混乱によるコストが毎週4000万ドルから5000万ドルに上ると推定しています。Condition Monitoring Technologiesによると、紛争はエンジニアや予備部品の輸送も妨げており、船舶のメンテナンスを遅らせ、運送効率を低下させています。影響はあらゆる産業に及んでおり、インドの映画製作者は湾岸市場の弱体化を理由に公開を延期し、イタリアの農家はディーゼル燃料と肥料コストの上昇による圧迫に直面しています。これにより、一部のアナリストは企業戦略の戦略的転換を予測しています。サヴィルズのマーク・ルッソ氏は、持続的なコスト圧力が企業に輸送距離の短縮を促し、北米全域で都市部やインフィル型の物流スペースへの需要を高める可能性があると指摘しました。

### 消費者への圧迫

ガソリン代が4ドルに跳ね上がったことは心理的に重要ですが、直接的な財務的打撃は過去のショックほど深刻ではありません。商務省によると、所得の上昇と車両の燃費向上により、昨年のガソリンへの個人消費支出は個人所得のわずか1.5％にとどまりました。これは、インフレ調整後の価格が6.17ドルに達した2008年の2.8％と比較すると低い水準です。しかし、上昇のスピードは家計の購買力をむしばんでいます。シティグループの経済学者は、最近の20％の燃料価格上昇により、米国人は毎月さらに60億ドルの負担を強いられる可能性があり、今年の増額された税還付による財務的な余裕が急速に打ち消されると推定しています。

激しい紛争が続き、ホルムズ海峡が封鎖されたままであれば、ブルームバーグ・エコノミクスのモデルでは原油価格は1バレル110ドル近くに達し、その結果、英国とユーロ圏のGDPは約0.5ポイント押し下げられ、インフレ率は1ポイント上昇します。3ヶ月にわたる長期的な紛争になれば、原油は1バレル170ドルに近づき、経済的ダメージはほぼ倍増する可能性があります。この危機はまた、世界経済がいまだに伝統的なエネルギー源に依存し続けていることを浮き彫りにしています。Fuelre4mのロブ・モーティマー氏は、「エネルギー転換はまだ既存のシステムを置き換えておらず、その上に重ねられているだけだ」と語りました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。