米ドルが2026年の最高値に急騰、金とユーロを圧迫

金曜日、米ドルは2026年の新高値を更新し、それに伴う米国債利回りの急上昇により、投資家がインフレ上昇を織り込み、ハイテク株主導のラリーから利益を確定させたため、ユーロと金は反落しました。

「下値での買い意欲と市場の広がりの改善は、心理が徐々に強化されていることを示しており、短期的には慎重ながらも楽観的な見通しを維持しています」と、Choice Equity Broking Private Limitedのリサーチアナリスト、ハイテシュ・テイラー氏は述べています。「しかし、Niftyが23,900〜24,000の抵抗帯に近づいているため、一定の調整や個別株のボラティリティは否定できません」

その影響は資産クラス全体に及び、ドル高に伴い金が下落しました。他の貴金属もこれに続き、銀価格は3%近く下落しました。為替市場ではユーロがドルに対して軟調に推移したほか、インド・ルピーも0.05%下落し、1ドル＝95.7550ルピーで取引を終えました。

この動きは、世界的な金融環境の引き締めにつながる可能性のある持続的なインフレに対する投資家の懸念の高まりを反映しています。インドでは、4年ぶりとなる最近の燃料価格引き上げが、原油価格急騰の影響を浮き彫りにしました。原油高は、卸売物価インフレを42ヶ月ぶりの高水準に押し上げる要因となっています。

インフレとハイテク株の売りがドル高を牽引

ドル上昇の主な要因は、持続的なインフレ圧力と、好調だったハイテク株からの資金シフトという2点です。エネルギー価格の上昇が大きく寄与し、世界的なインフレは投資家にとって引き続き大きな懸念事項となっています。例えばインドでは、国営石油会社が世界的な原油高を転嫁したことで燃料コストが上昇し、2026年4月の消費者物価インフレ率は3.48%に上昇、卸売物価インフレ率は8.3%に達しました。この環境が米国債利回りを押し上げ、安全資産としてのドルの魅力を高めています。同時に投資家は、ハイテク部門の長期的な上昇から利益を確定させ、資本を再配分しており、これがさらにドル高を助長しています。

圧力を受けるコモディティと通貨

ドル高は、ドル建てで取引されるコモディティにとって大きな逆風となっています。ドルと逆相関の関係にある金は、最近の高値から反落しました。圧力は金にとどまらず、銀が急落するなど、貴金属セクター全体が売り優勢となりました。このダイナミクスは外国為替市場でも見られました。ドル指数（DXY）の主要構成通貨であるユーロは、資金が米ドルに流入したことで下落しました。国内株式市場に対する慎重ながらも楽観的な見通しにもかかわらず、インド・ルピーなどの新興国通貨も圧力を受けました。

慎重なムードの中で舵取りを行う市場全体

ドル高がボラティリティをもたらす一方で、株式市場はある程度の回復力を見せています。5月14日のインドの株価指数（Nifty 50など）は、幅広い買いに支えられてプラス圏で終了しました。しかし、アナリストは注意を促しています。NiftyとBank Niftyの両方で「明けの明星（Morning Doji Star）」のローソク足パターンが形成されたことは、強気反転の可能性を示唆していますが、前方には主要な抵抗レベルが控えています。Geojit Investmentsのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、VK・ヴィジャヤクマール氏によれば、世界市場の安定と銀行セクターからの継続的な支援が、回復の勢いを維持するために極めて重要になります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。