米国、6月の雇用者数5万7000人増　予想下回る

米国の雇用主は6月に5万7000人の雇用を追加し、コンセンサス予想の11万人を大きく下回った。レジャー・ hospitality（宿泊・飲食）部門がワールドカップ期間中にもかかわらず予想外に人員を削減したことが響いた。

「予想外の弱い数字一回でここ数カ月の雇用増加が帳消しになるわけではないが、月次データが変動しやすく改定の対象であることを思い出させるものだ」とPlante Moran Financial Advisorsの最高投資責任者ジム・ベアード氏は述べた。

失業率は4.3%から4.2%に小幅低下したが、その低下は労働力人口の縮小を一部反映している。就業中または職を求めている人の割合は61.5%に低下し、5年ぶりの低水準となった。平均時給は前年同月比3.5%上昇したが、5月に記録した年間インフレ率4.2%には届かなかった。労働省はまた、4月の雇用増加数を17万9000人から14万8000人に、5月を17万2000人から12万9000人に下方修正し、この2カ月間の雇用者数は従来の報告より7万4000人少なかったことになる。

予想を下回るこの報告は、7月30〜31日の連邦公開市場委員会（FOMC）で連邦準備制度（FRB）が利上げする圧力を弱めるもので、現在ほとんどの予測機関は中央銀行がフェデラルファンド（FF）金利を3.5〜3.75%に据え置くと予想している。FRBのケビン・ウォーシュ議長は今週、インフレ率を2%目標に押し戻すことを改めて表明したが、7月の決定についてはコメントを避けた。依然としてトレーダーの約18%が今月の0.25ポイント利上げを織り込んでいるが、データ公表前の確率からは低下している。

中小企業の採用に回復の兆し

全米独立事業者連盟（NFIB）の中小企業雇用指数は6月に100.3から100.2にわずかに低下したが、歴史的平均の100をわずかに上回って推移している。調査によると、中小企業経営者の32%が未充足の求人を報告しており、2020年5月以来の低水準だった5月から3ポイント上昇した。正味11%の経営者が今後3カ月以内に新規雇用を計画しており、歴史的平均に一致し、5月から2ポイント上昇した。

より多くの経営者が積極的に採用を試みており、62%が6月に採用または採用を試みたと報告し、5月から7ポイント上昇した。労働の質を最も重要な問題として挙げた経営者は19%で6ポイント上昇した一方、労働コストを挙げたのはわずか8%で、5月の過去最高から6ポイント低下した。正味28%が報酬の引き上げを報告したが、これは今年最低の水準であり、中小企業では賃金圧力が緩和されつつあることを示唆している。

雇用統計と中小企業調査は合わせて、労働市場が冷え込んでいるが崩壊してはいないという構図を描き出している。2026年上半期の非農業部門雇用者数の月平均増加は9万2000人で、アトランタ連銀が推計する損益分岐点の約7万人を上回っているが、2023年から2024年初頭までの20万人超のペースを大きく下回っている。「低採用・低解雇」の力学は続いており、レイオフは抑制されたままである一方、失業者は新たな職を見つけるのに苦労している。

レジャー・ hospitality部門は6月に6万1000人の雇用を減少させ、最も悪いセクターとなった。これは季節的な採用が例年より弱かったことを反映している。専門・ビジネスサービスは3万6000人増加し、社会扶助は2万5000人、医療は2万2000人増加したが、医療は過去1年間の月平均増加数3万8000人を下回った。建設業は1万1000人、製造業は3000人増加した一方、小売業は7500人を削減した。

FRBの次の主要なデータポイントは7月14日に発表される消費者物価指数（CPI）統計で、6月にインフレが中央銀行の2%目標を上回って推移し続けたかどうかが明らかになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。